全球科技投資格局動盪！美韓歐巨頭遭稅改與泡沫警訊雙重衝擊

・ 2025 年 11 月 13 日

歐美與亞洲科技大廠因稅制改革、全球併購熱潮及AI投資泡沫警訊，正面臨新的成本與創新挑戰，市場將重塑發展格局。

全球科技產業近期掀起波瀾，不僅產業併購案頻繁，更因各國稅制改革與人工智慧投資泡沫危機備受關注。多方消息顯示，美、韓、歐科技巨頭正面臨利潤縮減、創新受限的嚴峻考驗，產業結構與投資決策恐發生劇烈變化。

首先，在亞洲，韓國大型企業如Samsung（三星）目前因越南高科技產業稅制改革陷入不確定。越南政府擬撤除高科技企業既有稅務、土地優惠，對於長期仰賴這些激勵政策的外資—尤其是韓國製造商—造成顯著壓力。以Samsung為例，其在越南佔據超過1/10出口、全球手機製造60%的優勢，近期卻已受到自2023年起全球15%最低企業稅規定的衝擊，利益受損。韓國商會已公開向越南政府疾呼，主張改革將損害投資擴張、技術移轉及人力培訓等國家中長期發展目標。

全球貿易緊張格局下，美國亦祭出新一波貿易關稅政策，對來自越南等東南亞國家且高度仰賴中國零件的電子產品可能採取高達40%的關稅，這使科技供應鏈產生極大不確定性。企業紛紛要求美越雙方針對重組規則達成明確協議，以維持經營環境的穩定與可預測性。儘管韓國在越南投資今年前十月仍同比增長15%，但穩定性及未來成長前景明顯受威脅。

另一方面，歐洲科技界也面臨資本市場與創新路徑的重大挑戰。義大利Bending Spoons近年積極收購全球知名數位品牌，包括影音串流平台Vimeo（VME，未來可能美國上市）與入口網站AOL，預計明年合併後調整獲利將倍增至14億美元。執行長Ferrari直言，人工智慧投資現形如千禧年泡沫，市場估值偏高且存在大量欠缺價值的項目。他堅持以AI為基礎改造落後平台，在Vimeo推動格式自動轉換、字幕生成及內容自動翻譯，而AOL則專注於升級推薦系統及廣告性能，未來希望推動歐盟激進放寬規管，加強創新引擎。

分析顯示，歐美與亞洲的科技巨擘都站在變革的十字路口：既有稅優政策逐步消失，國際投資與併購引發規模效應，也讓AI泡沫與資本效率問題浮現。儘管新興市場如越南在外資帶動下增長亮眼，但全球大廠與政策制定者如果無法針對不確定性與短期利益妥善協作，無論是在投資擴張還是創新轉型上，都將面臨前所未有的挑戰。

展望未來，全球科技產業恐怖須在投資環境穩定、稅制競爭、AI創新與資本泡沫間尋求平衡。產業與政府如何推動透明、合理的政策框架，讓科技巨頭得以維持競爭力與創新動能，將成市場高度關注之焦點。