全球小型企業逆境中尋突破，亞洲新興股挾科技金融領頭衝刺

・ 2025 年 11 月 17 日

亞洲小型企業金融與科技強勢突圍，面臨盈餘波動與發展挑戰但潛力不容小覷。

亞洲新興市場近年來陷於複雜多變的經濟環境，投資人情緒多次反覆。不過，隨著科技創新與金融改革浪潮持續推進，小型企業—尤其廣義的「penny stocks」—正逐漸成為資本市場上追求高成長的焦點。根據多家金融與財經機構資料顯示，這些具備明確財務改善、產業升級或策略調整的小型股，儘管承受營收波動與政策不確定性，但聚焦於生命科學、金融及地產的亞洲新創公司，已展現一定的成長韌性。

以 Viva Biotech Holdings 為例，該公司憑藉結構導向藥物研發服務，儘管半年收入自去年 CN¥981.82 百萬下滑至 CN¥831.87 百萬，淨利卻微幅增至 CN¥121.81 百萬，反映其本業獲利結構調整與成本管控優化。財務狀況更擁有良好利息覆蓋率（EBIT 可覆蓋利息 11.4 倍），加上債務水準持穩，雖產業未來三年營收預期將萎縮，但短期內資本實力不容忽視。

金融方面，Luzhou Bank 近一年獲利成長 23.5%，遠超同業平均，淨利率更提升至 33%，顯示其資產結構與信貸品質優異。該銀行主要存款來源為低風險客戶（占比高達 85%），且貸款對存款比例合理，近期再以 RMB 18 億發行次級債強化資本結構，進一步穩固抗風險能力。惟股東權益報酬率低於同業，且股息穩定性不足，對偏好現金流的長期投資人來說仍需審慎評估。

地產產業如 Rongan PropertyLtd，雖今年度營收驟降觸及 CN¥4.54 億，淨損達 CN¥6424 萬，但財務結構上債務剩餘資金充裕（短債資產大幅超越負債），近五年間負債比明顯下降，提醒投資人即使營運未盡理想，資本體質仍有反彈空間。該公司被剔除於 FTSE 全世界指數之外，現股價低於公平價值，市場信心明顯受影響，但未來若營收止跌回升，存在比同業更多轉機。

綜合觀察，亞洲小型企業面臨全球經濟波動與資金轉向大型藍籌股的壓力，卻以靈活的業務布局、積極的財務重整展現逆勢韌性。特別是財務結構健康、營運現金流穩定且具備轉型潛力的企業，仍獲資本市場青睞。分析人士提醒，投資人應深究企業基本面變化、產業前景及政策風險，加強分散配置，方能從亞洲新興小型企業中捕捉下波成長動能。

未來展望，隨著亞洲並進科技創新、金融深化改革，部分小型企業有望脫穎而出，惟整體產業仍存營收波動、政策不明等不確定因素，投資人須嚴控風險並適時調整布局策略，方能穩健搶進下一輪新興市場機會。