比特幣ETF資金劇烈出走、XRP強勢登場——美國加密資產市場動盪再起

・ 2025 年 11 月 15 日

比特幣ETF出現今年第二大單日資金流出，XRP ETF首日交易額高達5,800萬美元，引發市場持續關注加密資產的波動格局與投資風險。

近期美國加密貨幣市場再度陷入劇烈動盪，隨著Bitcoin（BTC-USD）ETF大幅資金流出以及XRP ETF的創紀錄登場，投資人焦點全面聚集於加密資產的流動性、投資人信心與新產品吸金力。比特幣ETF於本週一日內流失高達8.7億美元資金，為歷史第二高單日流出紀錄。其中，Grayscale Mini Trust單日淨流出3.18億美元，BlackRock IBIT則失血2.57億美元。此一出走浪潮對比過去比特幣ETF上市以來的盛況，顯現市場風險偏好明顯降溫。伴隨比特幣價格24小時內重挫6.4%，失守10萬美元大關，大量槓桿投資人遭強制平倉，近4.7億美元長單部位瞬間清算。10X Research、Fundstrat等多家投資機構也紛紛示警，認為短期內美聯準會不降息，美加密貨幣無明顯催化劑，市場進入明確熊市區間。

然而，在比特幣資金持續低迷之際，XRP ETF首日交易量驚人，達到5,800萬美元，且淨流入高達2.45億美元，創下2025年ETF新上市之冠，超越此前Solana ETF(BSOL)首日5,700萬美元的紀錄。此一佳績雖遠低於比特幣和以太幣ETF首日的資金勢能（僅占BTC首日的1.3%），卻反映出主流加密資產ETF之外，投資人對主題性數位資產仍存強烈興趣。分析師指出，BTC ETF初公開是十年一次的資金盛宴，而XRP ETF則是進入成熟ETF市場的正常表現，市場預期也更為理性。

價格方面，BTC、ETH及SOL皆在近24小時內劇跌10%以上，整體加密貨幣市值明顯蒸發；唯獨XRP表現相對抗跌，儘管單日有8.6%修正，但周均仍逆勢上漲4.7%，成為主流幣中唯一呈現周線正報酬的類股。部分市場人士視此波XRP ETF上市為美國加密資產領域一大里程碑，更凸顯在資產去風險循環中，投資人對新ETF產品仍存一定信心，為市場注入活水。

但多位機構策略師同時提醒，若比特幣跌破93,000美元，加密貨幣市場可能再現新一輪恐慌性拋售。若未有美聯準會降息等刺激性政策，短期資金將持續外流，加密資產仍面臨流動性與政策雙重壓力。展望未來，業界普遍認為ETF產品與主流加密幣走勢將更密切聯動，投資人切忌盲目追高，宜持續關注政策動向及流動性變化，以調整持倉策略並洞察新興資產配置機會。