前美聯儲副主席福格森：經濟資料不支援激進降息，或僅再減一次

・ 2026 年 02 月 13 日

福格森指出，目前的經濟指標顯示，美聯儲可能只會在未來實施一次降息，強調勞動市場穩定和通脹持續影響決策。

前美聯儲副主席羅傑·福格森（Roger Ferguson）近日接受CNBC訪問時表示，當前的經濟數據並不支援激進的利率下降。他認為，美聯儲可能僅會再進行一次降息後便暫停。福格森提到，勞動市場的強勁表現是他觀點的重要依據，目前失業率已降至4.3%，且就業增長主要集中在私營部門。

此外，他指出，雖然近期美聯儲已採取行動，但通脹仍然“黏性”十足，這使得長期國債收益率沒有明顯變化。市場預期也隨之調整，三月降息的可能性已不復存在，而六月份的降息機率則低於50%。福格森強調，對於美聯儲的放鬆預期開始降低是合適的。

針對新領導層是否會推動大幅降息以促進生產力的猜測，福格森提出反駁。他回顧艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）時代的歷史，指出美聯儲通常不會在生產力提升期間加息，而是選擇保持利率穩定。“我認為市場對於…一個生產力運動來削減利率的想法有些誤解，”他說。

福格森還警告道，美聯儲的工具旨在管理總需求，而非應對由技術變革（如人工智慧）引起的勞動市場結構性變化。他表示，在經濟增長良好但因各種技術原因未能創造更多就業的情況下，降息可能不是最佳做法。在GDP增長強勁、股市表現良好以及消費者財務狀況穩健的背景下，他建議政策制定者應該保持穩定。福格森最後指出，通脹緩解的壓力並未如預期般迅速出現，這更增加了維持現狀的理由。