ING放棄出售俄國業務！買家無法獲批，撤出策略再陷不確定性

・ 2026 年 04 月 08 日

ING取消出售俄國子行，稱買方難以取得必要審批，將另擬撤出方案。

ING宣佈已終止先前擬將俄國子行ING Bank (Eurasia) JSC出售給Global Development JSC的協議，理由是該買方不具備可望取得必要主管機關核准的可行前景。此舉使ING自俄羅斯市場的撤離路徑再次面臨調整，並引發市場對資本與風險處置的關注。

背景與事實： - ING原在2025年1月宣佈，擬將俄國業務轉讓給總部在莫斯科、由一位從事保理的金融投資者持有的Global Development JSC。 - 銀行表示終止協議是基於買方無法取得監管與外匯等透過審批的可信可能性。 - ING重申「看不到在俄國的未來」，自2022年2月起便不承接新的俄國客戶業務，並已縮減營運、將俄國單位與集團網路與系統隔離。 - 到2025年底，ING在境外持有的俄羅斯客戶曝險已減少近90%，降至約6億歐元，其中3億歐元由出口信用機構（ECA）或CPRI安排承保。 - ING指出，另一種離場途徑的財務影響可能與先前擬議交易大致相當——該交易曾估計約等同於核心資本比率(CET1)約7個基點，但實際影響將視採取方案與時機而定。 - 參考業界趨勢，花旗在今年2月已完成將其俄國子公司AO Citibank出售給Renaissance Capital，實現全面撤出，影響約800名員工。

分析與評論： - 為何交易告吹？俄國對外資轉讓、銀行業務重組的審批門檻在近年顯著提高，此外地緣政治與制裁風險使得潛在買家難以獲得國際與當地監管的雙重透過，這符合ING所言「買方無合理取得審批之前景」的判斷。 - 資本面與聲譽考量：即便透過出售以避免長期運營風險，若交易程式耗時或失敗，銀行可能需在資本計劃中計入額外緩衝；ING以7個基點的估計說明該項處置對CET1的相對輕微影響，但不同方案仍可能改變結果。 - 替代觀點與駁斥：有論點主張將業務出售給當地買家可保留就業並減少短期損失，但實務上若買方無法取得必要監管核准，表面上的交易並無法完成交割，反而拖延撤出並增加法律、合規風險。ING選擇終止協議，反映出寧可尋求更可行的離場方案，也不願承擔不可完成交易的潛在成本。 - 風險緩解：ING已透過隔離系統、停止新客戶拓展及降低境外曝險等措施降低持續風險；其中一半曝險已有保險或保證安排，顯示管理層積極控制潛在損失。

結論與未來展望： - ING將評估其他撤出選項，包括更有利的本地買家、逐步清理或轉入託管/受限處置等路徑。各方案的財務影響、法規可行性與時間表仍有不確定性，投資人與監管者應關注公司未來披露的具體方案及對CET1比率的影響。 - 對業界而言，花旗完成退出案顯示部分外資銀行能找到出場路徑，但每家機構面臨的法律、審批與風險配置不同，未來仍可能出現多種處置模式。建議關注後續官方審批動向、潛在買方的合規能力與公司資本規劃更新。