BNP Paribas重申TransDigm為優於大盤，併購策略持續推進！

・ 2026 年 01 月 05 日

BNP Paribas重申對TransDigm的「優於大盤」評級，強調其最新併購將鞏固公司增長動能。

在金融界引起熱議的訊息中，BNP Paribas於1月2日再次確認了TransDigm Group(TDG)的「優於大盤」評級。分析師Matthew Akers指出，TransDigm最近收購Stellant的協議顯示出其以併購驅動的增長策略依然穩健，並有效回應了市場上對吸引目標減少的擔憂。此次交易價值達到9.6億美元，Stellant專注於高功率電子產品，服務於太空、國防、醫療及工業等多個市場，預計2025年營收可達約3億美元。

BNP Paribas認為，Stellant與TransDigm的業務高度契合，特別是其約50%的售後市場曝光度以及潛在的運營提升空間。根據估算，每名員工的銷售額僅為TransDigm目前水平的一半，這意味著有改善效率的可能性。Akers預測，在假設4%的協同效益下，此次併購將使2027財年的每股收益增加約1%，而在更激進的定價情況下，該數字甚至可能提升至3%至5%。

隨著近期交易的穩步推進，BNP Paribas認為難以支援TransDigm的併購管道正在枯竭的觀點，因此將其股票目標價格從1775美元上調至1900美元，以反映更高的同行估值倍數，同時保持相對保守的溢價。未來，TransDigm是否能繼續利用其獨特的商業模式和強大的併購能力，值得投資者密切關注。