Shein 港股IPO估值26億美元但增長前景引發擔憂！

・ 2026 年 08 月 31 日

Shein在香港IPO中以26億美元的估值募資17億美元，儘管如此，其增長潛力卻受到關注，面臨關稅與競爭壓力。

隨著Shein（SHEIN）在香港進行首次公開募股(IPO)，其26億美元的市場估值引起了投資者對該快時尚零售商未來增長的擔憂。這家公司於此次IPO中成功籌集了17億美元，但相較於2022年近100億美元的高峰估值，顯示出明顯下滑。

過去一年，Shein的增長速度急劇減緩，主要受制於關稅上升及來自Temu等競爭對手在美國和歐洲市場加強攻勢的影響。根據Bloomberg Intelligence的預測，Shein明年的全年銷售額將僅增長3.4%，達到443億美元，而淨收入則預計為17億美元。在目前的IPO估值下，Shein的市盈率超過15倍，遠高於PDD Holdings的7.4倍以及香港恆生指數的10.7倍。

此外，Shein的財報顯示，2025年的營收為418億美元，但淨收入同比下降39%至20.6億美元，並且在2026年第一季度錄得9900萬美元的虧損，相比之下去年同期則實現了3.95億美元的盈利。這些資料無疑使投資者對Shein的未來充滿疑慮，未來如何應對激烈的市場競爭成為一大挑戰。