TransDigm在2025年第三季度的財報顯示，公司在商業售後市場和國防市場渠道的收入增長強勁，儘管商業OEM收入有所下降。公司調整了全年銷售和EBITDA指引，反映出對未來市場的樂觀預期。管理層對於即將到來的CEO交接充滿信心，並表示將繼續專注於價值創造和資本配置策略，以實現股東的私募股權式回報。
公司簡介：
TransDigm Group Incorporated是一家專注於航空航天零部件的設計、製造和供應的公司。其產品主要包括獨特的專有航空航天產品，並且大部分收益來自於高利潤的售後市場。公司採用分散的組織結構和獨特的薪酬系統，並通過收購符合其戰略的企業來擴充套件業務。
財報表現：
● Q3商業售後市場和國防市場收入增長強勁。
● 商業OEM收入下降，受波音罷工和空客生產挑戰影響。
● EBITDA定義的利潤率為54.4%，超出市場預期。
● 營運現金流超過6.3億美元，現金餘額達28億美元。
重點摘要：
● 公司宣佈Kevin Stein將於9月30日退休，由Mike Lisman接任CEO。
● 收購Servotronics和Simmonds Precision以擴大產品組合。
● 商業OEM市場面臨短期挑戰，但長期需求仍然強勁。
● 國防市場收入增長13%，顯示健康的訂單增長。
未來展望：
● 調整後的2025財年銷售指引中點為87.9億美元，與去年同期相比增長11%。
● EBITDA指引上調至47.25億美元，與去年同期相比增長13%。
● 預計商業售後市場和國防市場將保持高單位數到低雙位數的增長。
● 商業OEM市場預計將從第四季度開始恢復正增長。
分析師關注重點：
● 商業售後市場的增長速度是否能與同行持平。
● 商業OEM市場的庫存去化進度及其對未來增長的影響。
● 新收購的Servotronics和Simmonds Precision對公司業績的貢獻。
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