微策略股價狂跌60%！位元幣資產價值逼近警戒線

・ 2025 年 11 月 13 日

微策略公司股票自高點下滑60%，其位元幣持有價值接近1倍，市場擔憂未來走向。

微策略（MicroStrategy）近期面臨嚴重挑戰，其股價已從歷史高點543美元驟降至224.20美元，跌幅達60%。這一大幅下滑正值位元幣價格在短短一個月內下降超過10%的背景之下。著名空頭投資者吉姆·查諾斯（Jim Chanos）也曾對此發出警告，指出該公司的多重淨資產價值（mNAV）即將逼近1的危險水平。

mNAV是一項評估指標，用以衡量微策略的股價與其每股位元幣持有價值相比的情況，目前該資料為1.22。如果mNAV跌至1.0，則意味著微策略的市值僅等於其位元幣資產，低於此值則顯示其市值被低估。金融分析師安德烈亞斯·斯特諾·拉爾森（Andreas Steno Larsen）表示，如果mNAV低於1，微策略可能會考慮出售位元幣以回購股票，但他同時強調這並非必然。

此外，加密貨幣交易者詹姆斯·溫（James Wynn）質疑華爾街是否試圖迫使微策略出售位元幣，以便趁機收購。根據加密分析師泰德·皮洛斯（Ted Pillows）的說法，自2020年以來，位元幣和微策略的走勢一直相互影響，而目前兩者均低於其周平均線。

專家託比·坎寧漢（Toby Cunningham）預測，當微策略崩潰及聯合創始人邁克爾·塞勒（Michael Saylor）開始拋售位元幣時，正是下一次熊市的底部。他呼籲交易者做好準備，不要讓華爾街獨佔位元幣的機會。目前，微策略持有641,692枚位元幣，總價值超過650億美元。