Cigna憑藉穩健現金流與規避政府醫保風險，雖近期承壓但評價吸引長線資金布局。
醫療保險巨擘The Cigna Group(CI)在美國健康保險產業波動中持續表現出堅實底氣。雖然年初至今股價僅小幅上漲約4%，明顯落後於大盤，但其產品組合的多元優勢與有意規避公辦醫保（Medicare、Medicaid）的風險，讓公司避免了與同行類股更嚴重的業績滑坡。
近期Guggenheim分析師將Cigna目標價由388美元調降至350美元，惟仍給予「買進」評級。其指出市場憂慮藥品福利管理(PBM)利潤受壓與保險交易所成本走高，但這些焦點壓抑主要來自於同業政策面或結構性挑戰，於Cigna本身影響有限。Cigna通過優化產品線和強化現金流，於Q2保有亮眼的自由現金流規模。此外，Cigna近期在阿肯色州與奧克拉荷馬州藥品福利的有利裁決，為公司抵禦未來藥價監管壓力提供支撐。
同時，Cigna商業醫療保險領域季節性因素及再保險損失比例亦為市場關注焦點。不過，多數分析指出這些仍屬暫時因素，對公司長期獲利能力和現金創收能力影響有限。Cigna目前股價僅為2026年預估本益比的8倍以下，反映評價極具吸引力，這也使近期股價回檔相對被誇大。
不容忽視的是，Cigna業務組合仍聚焦於醫療、藥品、心理健康及牙科等核心保險與健康服務，更有效控管基本盤，與其他受政府政策影響較大的同業拉開差距。就風險層面來看，若藥品定價監管比預期嚴峻，亦不排除未來PBM獲利受壓，需持續密切關注。
展望未來，隨著現金流穩定與規模優勢發酵，並賴以最新政策紅利護航，Cigna有望再次吸引長線穩健型資金流入，穩坐健康保險業領頭羊地位，儼然成為資本市場看好的防禦型標的。
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