聯準會對勞動市場的樂觀評估遭質疑，專家警告前景不明朗！

・ 2026 年 01 月 29 日

Pantheon Macroeconomics指出，聯準會在利率決策中對勞動市場的看法過於樂觀，與近期資料存在矛盾。

在最近的會議上，聯準會選擇將利率維持在3.50%至3.75%之間，但其對勞動市場的描述卻引發了分析師的懷疑。根據Pantheon Macroeconomics的報告，經濟學家Samuel Tombs和Oliver Allen強調，儘管失業率從11月的4.6%降至12月的4.4%，但這一變化主要是由於政府關閉結束，而非真正的就業改善。此外，私營部門薪資增長的三個月平均值已減少至29,000，顯示出勞動市場的疲弱。

即使美國聯邦主席鮑威爾在記者會上也表現得謹慎，提到“穩定跡象”需謹慎解讀，同時承認仍有“持續冷卻”的跡象。Conference Board的消費者調查指數大幅下滑至84.5，是自2014年以來的最低點，進一步證實了勞動市場的不穩定性。Pantheon預測，第一季度失業率將進一步上升，最終促使今年再降息75基點，並對3月份可能的降息機會表示樂觀。在未來幾個月，隨著資料的陸續公佈，市場將密切關注聯準會的政策走向。