歐元區服務業活動持續擴張，但增速放緩引發關注！

・ 2026 年 01 月 06 日

歐元區服務業指數顯示連續第七個月擴張，然而增速減緩至52.4，專家指出通脹壓力影響未來利率政策。

隨著HCOB歐元區服務業PMI商業活動指數在12月達到52.4，雖然仍顯示出持續的擴張趨勢，但較11月的53.6有所回落，這引發市場對2025年末經濟放緩的擔憂。根據最新報告，季節調整後的HCOB歐元區綜合PMI也從30個月高點的52.8降至51.5，顯示整體經濟活動面臨挑戰。

歐洲央行總裁克裡斯蒂娜·拉加德在12月中旬的利率新聞發布會上強調，央行將密切監控服務業通脹情況，因為該領域的成本通脹在12月再次上升。漢堡商業銀行首席經濟學家賽魯斯·德拉·魯比亞博士表示，工資作為大多數服務提供者最大的成本專案，將繼續以高於平均水平的速度增長。他認為，這是歐央行不再進一步降息的重要原因之一。

此外，隨著地緣政治緊張局勢推動防禦類股表現優異，歐洲市場已達歷史新高，而保加利亞正式加入歐元區，也使得拉加德稱讚歐元為「團結的強大象徵」。展望未來，投資者需謹慎評估可能的經濟變化及其對利率政策的影響。