Marvell取消訂單引爆崩跌！POET股價重挫約五成、Marvell與Nvidia供應鏈關係受檢視

・ 2026 年 04 月 28 日

POET因違反保密規定被Marvell撤銷訂單，股價大跌，市場對供應鏈與客戶依賴疑慮升高。

美股光學與AI連接器廠POET Technologies週一遭遇劇烈拋售，股價盤中大約下跌50%，導火線是其與Marvell Technology之間一筆與Celestial AI單位相關的採購訂單被取消；同日Marvell股價亦回落約6%，市場對雙方關係及對Nvidia生態系的連結產生疑慮。

背景說明：上週POET股價曾因市場猜測其可能成為Marvell在高頻資料中心互連（optical data‑center interconnects）上的供應商、並進入以Nvidia處理器為核心的AI叢集光通訊供應鏈而急速上升。Marvell後續對外表示，已終止該採購單，理由為POET未經授權揭露有關採購與出貨資訊，違反保密義務；POET財務長Thomas Mika在接受訪談時則確認該訂單原本即將出貨，且公司原本計畫擴大雙方合作，但也指出大型模組設計客戶行為難以完全預料。

事實與資料： - POET股價約下滑50%（週一盤中）；Marvell下跌約6%（週一午後交易）；Nvidia(NVDA)相關推測是促使市場先前上漲的主要因素之一。 - Marvell明確以「未經授權資訊揭露、違反保密條款」作為終止訂單的公開理由；POET則發表聲明表示將持續專注其AI與光網路產品策略。

分析與影響：對POET而言，此事件突顯公司對單一大客戶或大型設計夥伴依賴的風險：一旦關鍵訂單取消，不僅直接影響短期營收與出貨，也會放大市場情緒與投機性拋售，導致股價劇烈波動。對Marvell而言，取消訂單是維護商業機密與供應鏈控制的作法，但同時可能短期內擴大對外關係管理與聲譽風險，且需迅速尋找替代供應商或重構光學路線圖，以維持其在AI叢集市場的節點地位。

替代觀點與反駁： - 替代觀點：有觀點認為POET可能只是過度解讀市場訊息或發表模糊宣告並非惡意洩密，因此訂單取消是過度反應。 - 反駁：企業間的商業機密條款通常具法定與契約約束，若資訊在未經同意下流出，買方保護自身供應鏈與商業機密的做法合乎商業邏輯；即便情況存在誤會，短期內仍會由買方採取保守措施（如取消或暫停訂單）以降低風險。

策略建議與未來展望：投資人應重新評估對POET的客戶集中度風險與實際營運能見度，關注公司是否能迅速替代被取消的訂單或爭取更多大客戶；同時關注Marvell是否會公開更詳盡的洩密證據或恢復合作，以及此事件是否會促使Marvell調整其光通訊供應鏈策略。對於希望參與Nvidia生態系的光學供應商而言，維持嚴格的保密與合約遵從、分散客戶來源將是避免類似衝擊的關鍵。

結論：此次訂單取消把POET從一條可能通往Nvidia驅動AI叢集的供應鏈路徑上剔除，短期對股價與市場信心造成明顯負面衝擊。未來走勢取決於雙方是否能釐清責任、恢復合作或POET能否快速尋找替代收入來源；投資人與供應鏈參與者宜密切追蹤後續法務說明、訂單恢復情況及各方策略回應。