生技股迎來併購潮！Eli Lilly收購Ventyx引爆市場熱情

CMoney 研究員

・ 2026 年 01 月 09 日

專家預測生技產業將因加速的併購活動而蓬勃發展，Eli Lilly以12億美元收購Ventyx成為新起點。

在經歷了三至四年的艱難時期後，BlackJack3DUBS全球生物科技研究主管Michael Yee對生技股票充滿信心，認為該行業即將迎來新的高峰。他在接受CNBC訪問時指出，隨著藥品定價不確定性逐漸消退，以及併購活動的加速，生技領域正準備“起飛”。

近期，Eli Lilly(LLY)宣佈以12億美元收購炎症疾病藥物製造商Ventyx，這一交易標誌著2023年併購活動的強勢開端。Yee表示，包括Eli Lilly、默克（Merck & Co.）、輝瑞（Pfizer）及AbbVie在內的大型制藥公司目前擁有史上最大的資產負債表，但同時面臨2028和2029年最大的專利懸崖，因此迫切需要透過併購來擴張。

他進一步分析，隨著藥品價格透明度的提高，併購整合將顯著加速。“如果不知道藥品定價走向，就很難進行大型交易，”他解釋道。此外，Eli Lilly被看作是特別積極的買方，未來五到十年內預計將從肥胖相關產品中創造1000億美元的收入，亟需透過併購來增強早期研發管道。

大企業正在鎖定特定療法類別進行收購，心血管代謝和肥胖資產需求旺盛，例如輝瑞與Novo Nordisk之間就月用GLP-1注射劑展開激烈競爭。同時，心血管疾病和腫瘤學仍然是熱門領域，Yee提到“每個人都想要下一款50億美元的癌症藥物”。值得注意的是，iShares生物科技指數(IBB)本週達到173.10美元的歷史新高，顯示出市場對生技股的高度期待。