J.P. Morgan 降評 Doximity 股價，數位醫療平臺前景堪憂！

・ 2025 年 10 月 10 日

Doximity 股價因 J.P. Morgan 將其評級從中性降至減持而下滑，分析師指出估值過高及藥品廣告市場挑戰。

在週五的交易中，加州數位醫療平臺 Doximity (NYSE:DOCS) 的股價出現下跌，原因是 J.P. Morgan 將該公司評級從「中性」調整為「減持」。分析師 Alexei Gogolev 表示，儘管 Doximity 擁有強勁的財務表現，但目前的估值仍顯得過高。他重申了每股 62 美元的目標價格，但指出預計2026年的企業價值/息稅折舊攤銷比率（EV/EBITDA）將達到36倍，遠高於同行業的23倍中位數。

Gogolev 提到，Doximity 的收入增長主要依賴於針對醫療專業人士的數字行銷，而根據公司的預測，其 FY26 的增長目標是藥品數字行銷增長5%-6%的一倍。然而，他也警告說，雖然數字廣告轉型帶來了一定好處，但成長仍受到臨床試驗結果和法規變化的影響。此外，隨著人口老齡化，勞動力短缺和人員流失等其他挑戰進一步加劇了需求的不確定性。

總結來看，儘管 Doximity 在數位醫療領域具潛力，但面臨的多重外部挑戰可能使其未來增長路徑更為艱難，投資者應謹慎觀察其後續發展。