摩根士丹利(Morgan Stanley，MS)近期對CrowdStrike的股票評級進行下調，從「增持」降至「持平」，並指出該網路安全公司的股價在經歷大幅上漲後，已達到相對飽和的估值水平。分析師指出，雖然CrowdStrike的長期成長潛力依然吸引人，但目前的股價已充分反映了下半年可能的加速成長。
摩根士丹利調整CrowdStrike評級
摩根士丹利在其報告中指出，CrowdStrike的估值已經達到飽和，並將其評級從「增持」降至「持平」。該公司股價在過去三個月上漲了50%，但摩根士丹利認為這一漲勢已經充分反映在股價中，並沒有即將到來的催化劑來支持進一步的上行。
估值與市場預期
摩根士丹利的分析師指出，CrowdStrike目前的企業價值對2026年預期銷售額的倍數為21倍，這遠高於大型軟體同業的平均12倍，即使考慮到成長率的調整，這一溢價仍然存在。此外，投資人對CrowdStrike的預期已經很高，第一季的業績雖然超出市場預期，但股價在盤後交易中卻下跌，這可能在第二季財報發布時重演。
缺乏短期催化劑
摩根士丹利還指出，CrowdStrike在短期內缺乏明顯的催化劑，尤其是在客戶承諾方案續約和Falcon Flex合約的影響上，能見度有限。雖然Flex合約獲得了一定的動能，但如果客戶不續約所有的信用額度，這可能會對公司造成風險。
結論與投資建議
總結來看，摩根士丹利對CrowdStrike的長期成長潛力持正面看法，但由於風險和回報更加平衡，建議投資人等待更好的切入點再行建立持倉。摩根士丹利將CrowdStrike的目標價稍微調高至495美元，反映出其對該公司的長期潛力依然抱有信心。
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