摩根士丹利升級MP Materials評等，股價因美國稀土供應鏈戰略重要性上漲！

・ 2025 年 12 月 05 日

摩根士丹利將MP Materials評等提升至「超重」，預測股價目標上調至71美元，並強調其在美國稀土供應鏈中的關鍵角色。

投資者注意！摩根士丹利近期將MP Materials的股票評等從中立提升至超重，指出該公司在美國建立本土稀土供應鏈過程中的日益重要性。該行將價格目標調高至71美元，較之前的68.5美元有所增加，使得MP的股價在週五盤前交易中上漲近4%。

分析師卡洛斯·德阿爾巴（Carlos De Alba）表示，中國對稀土限制的一年暫停無法解決美國對關鍵礦物和稀土元素的依賴問題。他認為，隨著西方政府加速多元化供應，MP將成為主要受益者。美國國防部（DoD）正日益直接參與該領域，德阿爾巴稱DoD與MP的合作是一項“歷史性協議”，顯著降低了業務模式風險。

MP正在開發一條完整的國內稀土從採礦到磁鐵的供應鏈，計劃於2025年底開始商業生產永久磁鐵，主要針對電動車、海上風力渦輪機以及長期潛力巨大的仿人類市場。公司的下游磁鐵產能預計將達到7千噸，並可能與DoD共同分銷給終端使用者，以便減少對中國的依賴。

此外，德阿爾巴還指出，DoD與MP及沙烏地阿拉伯礦業公司Ma’aden之間的最新合資企業為MP提供了操作靈活性，且“零資本成本”使其更具吸引力。儘管銀行未將沙特項目的產出納入基準預估，但這仍然留有潛在的上行空間。

然而，供應鏈緊張局勢依然是背景因素之一，永久磁鐵目前仍受到中國出口限制，而出口許可流程需要詳細的產品、客戶及設施資訊。德阿爾巴警告執行風險是此次評估的主要挑戰，MP需在2028年前完成包括重稀土分離、與蘋果聯繫的回收系統，以及獨立和10X磁性材料設施的擴建等多個專案。此外，他也提到確保足夠的重稀土以完全供應10X工廠面臨挑戰。