AI驅動消費平台爆發力道，Revolve（RVLV）領航新零售創利版圖

・ 2025 年 11 月 05 日

AI與自有品牌策略助攻，Revolve集團第三季創下獲利新高，展現積極全球布局與抗逆風能力。

在全球科技驅動消費模式持續演進，Revolve Group (RVLV) 以結合AI技術、自有品牌拓展與國際市場滲透，第三季交出強勁財報。營收年增4%達2.96億美元，其中REVOLVE與FWRD子品牌皆有增幅，國內銷售成長4%、海外則成長6%。消費者下單數達230萬筆，平均客單價微升至306美元，活躍客戶年成長5%。最令人矚目的是毛利率表現，單季毛利率衝上54.6%，顯著優於去年同期，調整後EBITDA 2,500萬美元、爆增45%，刷新公司歷來第三季獲利記錄。

Revolve的高毛利逆勢成長，主因不只在於精準的品牌佈局，更仰賴AI輔助營運效率。管理層指出，AI驅動的商品標價與庫存管理優化，加上TikTok、YouTube等社群流量成功帶動海量品牌內容曝光，近期與Dries Van Noten、Sofia Richie Grainge等新系列合作首週即創單品牌最高銷售。公司亦持續推進跨境電商、國際地區滲透，以及實體零售的長線規劃，強調面對變化莫測的總體經濟與關稅壓力，已展現高度敏捷和抗風險能力。

財務方面，Revolve第三季現金及等價物躍升至3.15億美元，年增25%，且無負債。季末庫存239萬美元，比去年減1%，顯示精打細算的資本運營。然而，管理層坦言，歸類商品銷售組合的調整，促銷與退貨率依然需持續掌控，Q4毛利率預計會因促銷活動而下滑至53.1%~53.6%，但全年度毛利率上修至約53.5%，意味將比去年高出一個百分點。

分析師普遍肯定公司在毛利率和營運數據上的突破，也關注毛利增長的可持續性、以及不同品類表現持續優化等挑戰。除了AI技術深化賦能，CrowdStrike (CRWD)近期亦在安全領域強化AI自動化，顯示科技平台應用正從線上消費延伸至資安，本質驅動產業數據與服務的進化。反對意見則指出，全球通膨、消費信心波動、跨國經貿摩擦仍為零售業隱憂，且類似Revolve這類成長型平台仍須有效控制促銷沖銷與退貨衝擊。

整體而言，Revolve在2025年展現AI驅動新零售的獲利能力與全球拓展動能，雖面臨宏觀市場挑戰但透過自有品牌、AI工具精益求精與國際化布局，預期其毛利率及營收結構將持續優化。未來將觀察公司在擴大品牌組合、實體零售變革、以及新興市場滲透上的進程，並關切AI如何持續創造消費新價值及經營韌性。