亞洲股市衝破歷史高點、油價暴跌後反彈——美伊停火希望撼動全球市場與日圓幹預傳聞

・ 2026 年 05 月 07 日

美伊和談帶動風險資產狂飆，油價回落、日圓受關注但市場仍憂執行風險。

開頭吸睛：受到外界對美國與伊朗和平協議進展的樂觀預期，亞洲股市週四大幅上揚，日本日經指數開市後立即衝破62,000點、創歷史新高，整體市場氣氛一時由避險轉為冒險偏好，油價則在重挫近8%後回升整理。

背景說明：本輪行情由多重因素交織推升。報導指出，伊朗正檢視一項可能終結戰事的和平方案，但關鍵要求——暫停核計畫與重開霍爾木茲海峽——仍未完全釐清。市場對協議落實的期待，連同近期科技企業亮眼財報（包括臺積電、三星、SK海力士等）推升投資人風險偏好，MSCI亞太（日本除外）上漲約1%、歐洲STOXX 600於前一日上漲2%。

事實與資料：油市方面，布蘭特原油報102.11美元/桶（週四），但在傳出和談訊息後曾單日下挫近8%；整體來看，自衝突爆發以來油價仍較2月底上漲約40%。美債10年期利率亦較衝突前高出約40個基點，顯示能源價格上升對全球通膨與利率形成持續壓力。匯市方面，美元指數約98.03，日圓報156.29兌1美元，歐元與英鎊分別約1.1747與1.3591美元。市場同時關注美國即將公佈的非農就業資料，市場預期4月就業增加約62,000人。

深入分析：投資機構分析師指出，此次市場回應可以理解但伴隨高度不確定性。Capital.com的Kyle Rodda表示，若和談持續進展，風險性資產有望延續上漲；但他也提醒市場曾多次對類似訊息做出過度反應，行情可能迅速回檔。ATFX的Nick Twidale強調執行風險（協議是否最終簽署、戰時供應流恢復速度）仍是決定油價與市場走勢的關鍵，WTI顯示出先急跌再部分回復的高波動格局。

替代觀點與駁斥：持謹慎論者擔心若協議缺乏核心讓步或僅為短暫停火，油價與風險資產將再遭打擊；此觀點合理，因為能源供給實質改善需要時間，且地緣政治事件常有反覆。但反方則指出，若協議能實際啟動就能迅速緩解運輸瓶頸與保險成本，對市場的正面影響會較快顯現。綜合判斷，市場應以進展節奏與實際供需資料為首要觀察指標，而非僅憑新聞題材做出長期配置。

結論與展望／行動建議：短期內，若和談持續取得實質進展，亞洲股市與科技股可望延續多頭行情，油價壓力將部分釋放；反之，任何談判破局或霍爾木茲海峽的長期封鎖風險回升，可能讓市場快速轉向避險。投資人應密切追蹤和談實質內容、霍爾木茲通行情況、主要石油指標及美國非農數據，並考慮以風險管理為優先：在趨勢判斷尚未明朗前採用逐步建倉或對沖策略，以因應地緣政治與能源價格的不確定性。此外，日圓近期波動與日本可能的市場幹預也值得關注，預期將成為短線匯市波動的重要驅動之一。