強勁增長與薪資上漲，美元走弱重新塑造通脹展望：阿波羅經濟學家警示

CMoney 研究員

・ 2026 年 02 月 07 日

阿波羅全球管理首席經濟學家指出，美國通脹受到多重宏觀因素影響，不僅限於住房市場。

在近期的分析中，阿波羅全球管理的首席經濟學家託爾斯滕·斯洛克（Torsten Slok）表示，美國通脹的走向不僅受住房市場變化影響，更是由一系列宏觀經濟力量所推動。隨著美國經濟增長加速，這主要得益於擴張性的財政政策、人工智慧的迅速發展及國內工業投資的復甦，整體需求提升使各行各業活動強勁，促進了超趨勢的增長。然而，這種增長也帶來了日益嚴峻的通脹壓力。

斯洛克指出，緊縮的勞動市場正在推高工資，而對原材料需求的增加則導致商品價格上漲。此外，美元走弱進一步加劇了進口通脹，使以外幣計價的商品成本上升。這些因素共同表明，通脹風險已變得更加廣泛，而不再集中在單一領域。因此，他建議政策制定者和投資者應同樣密切關注勞動成本、商品趨勢及貨幣變動，以評估未來通脹的走向，而不僅僅依賴房地產數據。

在當前市場環境下，投資者需謹慎面對潛在的通脹挑戰，並考慮如何調整其投資策略以應對即將到來的經濟變化。