美國第三季非農生產力增長4.9% 勞動成本持平，經濟回暖跡象明顯！

・ 2026 年 01 月 29 日

根據勞工統計局資料，美國第三季非農勞動生產力上升4.9%，勞動成本下降1.9%。這顯示出經濟復甦的潛力。

美國勞工統計局於週四公佈最新資料顯示，第三季非農勞動生產力較前一季增長4.9%，與初步估算一致，並較第二季的3.3%有所加速。該季度產出增長5.4%，工作時數則微增0.5%。年比年來看，生產力提升了1.9%。

值得注意的是，單位勞動成本在第三季下降了1.9%，與最初發布的資料相符，相對於前一季度的1.0%增幅顯示出改善。這反映出小時補償上漲2.9%及生產力上升4.9%的影響。在過去四個季度中，單位勞動成本總體增長為1.3%。

自2019年第4季以來，勞動生產力的年化增長率達到2.0%，超越了之前商業週期（2007年第4季至2019年第4季）的1.5%增速，但略低於自1947年第1季以來的長期平均值2.1%。製造業方面，第三季勞動生產力也有3.7%的增長，主要是因為產出增加3.0%以及工作時數減少0.7%。然而，製造業的單位勞動成本卻上升了1.1%，顯示出每小時薪資的4.8%增長與生產力的3.7%進展之間的關聯性。

整體而言，這些資料表明美國經濟正在逐步回暖，市場對未來的預期充滿希望。然而，也有觀點認為目前的勞動市場信心可能過於樂觀，需謹慎評估後續發展。