美國聯邦公開市場委員會會議紀要揭示政策觀點分歧，利率決策未來走向成疑

・ 2025 年 12 月 31 日

聯準會12月會議紀要顯示官員間對於經濟前景與利率調整看法不一，部分成員擔心勞動市場風險上升。

美國聯邦公開市場委員會（FOMC）最近公佈的12月9日至10日會議紀要引發關注，顯示出中央銀行政策制定者之間存在顯著的意見分歧。大多數官員認為，勞動市場下行風險增加，而通脹的上行風險有所減少。在此次會議中，FOMC投票將基準利率下調25個基點，至3.50%-3.75%，這是連續第三次降息。然而，三位成員對此表示異議，其中兩人希望維持利率不變，一人則主張進一步降息50個基點，這是六年來首次出現如此多的異議聲音。

會議紀要指出，「如果通脹如預期逐步下降，大多數參與者認為進一步下調聯邦基金利率目標範圍可能是合適的。」然而，部分成員在考慮是否應該繼續降息時，因缺乏官方的勞動市場和通脹資料而感到猶豫，這些資料受到政府停擺影響，導致十月及十一月初的資料無法發布。會議紀要提到，「一些支援或可能支援保持目標範圍不變的參與者建議，在接下來的會議期間內獲得大量的勞動市場和通脹數據將有助於判斷是否需要降息。」

隨著美國經濟面臨挑戰，這份會議紀要反映了FOMC成員在政策方向上的不同看法，未來的利率決策仍然充滿不確定性。