標題 : QuickLogic衝刺2026年50%~100%營收目標　RADPro開發套件出貨、Intel 18A合約添近200萬動能

・ 2026 年 05 月 13 日

摘要 : 管理層稱已朝2026年大幅成長邁進，RADPro開發套件貢獻Q2低六位數營收，Intel 18A合約總值近美金200萬，Q2指引6百萬±10%。

新聞 : QuickLogic在2026財年第1季財報電話會中，將本季定位為達成「2026年營收年增50%至100%」目標的執行階段，並強調新推的輻射硬化（RADPro）FPGA與基於Intel 18A製程的合約，將在下半年推升營收與獲利。

背景與近期進展 - 管理層表示，已在HEART會議展示並推廣自行資助的RADPro測試晶片，且已出貨多套RADPro開發套件以供客戶評估。公司預期這些開發套件對Q2將帶來「低六位數」（低於美金十萬至數十萬）營收貢獻，但完整被國防工業基地（DIB）採納，估計要到2026年底才能完成評估迴圈。 - 在Intel 18A方向，QuickLogic已取得第四筆相關合約，管理層表示目前已披露合約總值接近美金200萬，視為未來更大商業合約的框架；不過原先預期的「大型商業賞單」時程自上季預告的Q2延至Q3。

財務重點與指引 - Q1實際營收為美金5.1百萬，較指引中點少約美金45萬，主因為某合約授予時程延遲。Q1新產品營收約美金4.3百萬，成熟產品約美金0.8百萬。 - Q1非GAAP毛利率39.6%，受約美金29.8萬的庫存備抵影響；非GAAP淨虧損約美金1.3百萬，摺合每股虧損約0.08美元。 - 對Q2指引：營收目標美金6百萬，±10%；稅前與其他收益後，預估淨虧損約美金80萬，或每股約0.04美元。公司預期2026下半年達到非GAAP獲利，且下半年現金流為正。 - 毛利率展望：Q2非GAAP毛利率預估約42%±5%，全年模型仍以約57%為目標，但管理層承認季間分類與資本化處理可能導致毛利與營運費用波動。 - 資本面：季末淨現金約美金6百萬，包含第一季透過ATM募得約美金3.2百萬；公司表示根據當前展望，不計畫在2026財年餘下時間再使用既有ATM融資。

分析、風險與反駁觀點 - 管理層立場：執行力與時程自信，認為RADPro開發套件出貨與Intel 18A合約的累積，為實現2026年強勁成長奠定基礎；並預期更大的商業訂單將在今年稍後顯現。 - 分析師疑慮：外部分析師對授約與資金時程持保留，重複追問RADPro評估是否會影響關鍵專案時程，以及是否會有額外資金分段。管理層回應指出已將時程建模，且目前落在可接受窗內，並預料年底前可能再取得戰略輻射硬化計畫的後續合約。 - 風險要點：合約授予與資金到位的時間仍是最大變數；RADPro的採用屬長期驗證迴圈，可能拖到2026年底；毛利率季度波動風險來自庫存備抵與會計分類差異；客戶集中度亦顯現風險（Q1有兩名客戶各佔營收10%以上）。 - 反駁替代觀點：對於認為短期看不到明顯營收跳升的觀點，公司已提供實際商業化資料（開發套件出貨與近美金200萬合約累計），同時將大型賞單時程透明化從Q2移至Q3，降低了預期與實際落差的突發性風險；此外管理層宣稱已取得新銀行夥伴並優化信貸條件，增強資金彈性。

總結與展望（行動呼籲） QuickLogic把Q1定位為朝2026年快速成長目標前進的「執行期」，RADPro的早期商業化與Intel 18A合約累積提供可觀的下半年向上催化劑，但關鍵仍在合約授予時程、RADPro在DIB的評估進度與毛利率能否隨高毛利產品比例上升。投資人與業界觀察者應重點關注：Q3是否能拿下預期的大型Intel 18A賞單、RADPro在年底前的採納情況、以及公司是否如期在2026下半年實現正現金流與非GAAP獲利。