特斯拉千億AI賭注引發股價飆漲，馬斯克能否交出成績單？

・ 2025 年 10 月 01 日

特斯拉股價在9月上漲超過30%，投資者期待馬斯克將公司轉型為AI平臺，但分析師對基本面看法分歧。

特斯拉（NASDAQ:TSLA）本月在標普500指數中表現亮眼，股價在九月份暴增超過30%，自四月以來幾乎翻倍。這一波漲勢部分源於特朗普總統暫停全球關稅的訊息，讓市場對特斯拉未來充滿期待。投資者希望馬斯克能夠將特斯拉重新定位，不僅是汽車製造商，更是一個人工智慧、類人機器人及自駕計程車的先驅。董事會提議的千億薪酬方案顯示了他們對馬斯克推動AI進步的信心。

然而，隨著第三季度銷售資料即將公佈，股市是否能繼續攀升或失去動力仍然懸而未決。分析師對近期股價上漲的基本面意見不一。BCA Research的艾琳·坦克爾指出，特斯拉的獲利正在縮減，而電動車需求也開始放緩，暗示當前估值主要依賴於市場動能。另一方面，長期持有特斯拉股票的羅斯·格伯認為，核心汽車業務的價值接近每股150美元，其餘則反映了馬斯克的AI願景。

雖然消費者購買行為受到聯邦電動車稅收優惠到期的影響，但短期內特斯拉的股價漲幅似乎更多地來自於對其未來發展的熱情而非實際交付數量。在華爾街，對此新篇章的樂觀情緒逐漸擴散，Wedbush的分析師丹·艾夫斯將目標價格上調至600美元，並強調特斯拉在AI自主道路上的下一階段。馬斯克更是表示，公司最終可能從AI驅動的機器人中獲得80%的收入，甚至暗示特斯拉將感覺像是一個具有知覺的存在。

儘管市場對早期領導者的支援合理，但Roundhill Financial的CEO戴夫·馬札指出，若特斯拉能展示具體進展，將可能受益於這種趨勢。本週的交付結果可能會影響短期交易，但對投資者而言，關鍵問題在於特斯拉能否成功從傳統汽車製造商轉型為真正的AI平臺。