摩根士丹利預測：Cisco與Arista將在2026年網路領域中繼續引領超額回報！

CMoney 研究員

・ 2025 年 12 月 21 日

根據摩根士丹利的分析，Cisco和Arista因人工智慧基礎設施持續建設而有望在2026年實現出色表現，並維持其增持評級。

摩根士丹利近期發佈報告指出，多家網路及電信裝置公司在2026年有望表現優異，其中以Cisco系統(CSCO)和Arista網路(ANET)最具潛力。隨著乙太網路市場份額不斷擴大，這兩家公司在人工智慧相關業務上也逐漸顯示出吸引力。摩根士丹利分析師Meta Marshall與Mary Lenox提到，Cisco在光學產品方面的需求強勁，未來可能會從主權客戶和光纖業務中獲得進一步增長。而對於Arista，儘管最近市場情緒轉為負面，但隨著部署計劃的明朗化，其前景仍然可期。

此外，摩根士丹利將Cisco的目標價從82美元上調至91美元，而對Arista則稍微下調至159美元。值得注意的是，Cisco目前預計在2026財年來自AI業務的收入將達30億美元，該業務已從總收入的約2%增長至接近5%。同時，摩根士丹利也將Motorola Solutions(MSI)的評級上調至增持，但目標價略降至436美元。報告還指出，Corning、Ciena、Lumentum Holdings及Coherent等公司亦被看好，因鐳射與光學元件的投資熱潮正在興起。

摩根士丹利對於整體行業的展望樂觀，認為如果AI資本支出的資料持續向好，光學公司的短期表現將保持穩定。然而，他們對價格能否全年穩定持謹慎態度，特別是在市場競爭加劇的背景下。