Humana Q4財報出爐！非GAAP每股虧損-$3.96，卻意外超預期！

・ 2026 年 02 月 11 日

Humana公佈2025年第四季財報，非GAAP每股虧損-$3.96稍微優於預期，調整後營收達32.64億美元，同比增長11.7%。

Humana(HUM)近日發布2025年第四季的財報，雖然非GAAP每股虧損為-$3.96，但仍比分析師預測的數字高出$0.03，顯示出一定的市場韌性。該季度調整後的營收為32.64億美元，較去年同期增長了11.7%，並且超過市場預期6300萬美元。

在保險業務方面，Humana的GAAP利益率為93.1%，而2025財年的整體GAAP利益率則為90.4%，略好於之前給出的指引範圍上限（90.1%-90.5%）。展望未來，公司對2026年的GAAP每股收益指引設定為至少$8.89，調整後則為至少$9.00，這一預期反映了Star Ratings對獎金年度的影響。

此外，Humana預計2026年個人醫療保險會員將增長約25%，主要受益於新銷售和改善的客戶留存策略。公司還在CenterWell及Medicaid平臺持續擴張，其中CenterWell Senior Primary Care新增患者超過100,600名，增幅逾25%。值得注意的是，Humana的Medicaid業務已擴大至13個州，包括即將於2027年啟動的喬治亞州和德克薩斯州。

儘管如此，Humana的股價在盤後交易中下跌1.8%，市場對其前景仍持謹慎態度，尤其是在面臨Medicare Advantage相關挑戰之際。未來，投資者需密切關注公司的成長策略及市場變化，以評估其長期發展潛力。