槓桿ETF的興起使得科技股日內波動劇烈，為動能交易者提供了獲利良機。
隨著槓桿型交易所交易基金（ETF）在市場上的蓬勃發展，投資者面臨越來越劇烈的科技股日內波動。根據報導，這些ETF每天重新調整其持倉，以維持指數或股票表現的目標倍數。在大幅市況下，此過程可能需要在交易結束前進行大量買賣，從而加強當天的趨勢並放大波動性。
尤其是半導體類股成為動能策略的熱門領域，自4月至6月期間，專注於該領域的策略回報達8.1%，遠超出更廣泛美國股市的0.4%。自2024年推出以來，半導體策略的數量已增長三倍，而涵蓋整個科技行業的策略也上升80%。
然而，近期技術股的拋售讓一些壓力緩解。根據摩根大通的分析，槓桿ETF在6月初至7月底之間出售約1500億美元的股票敞口，其總資產也下降70億美元。儘管如此，對日內動能的需求仍然強勁，因為某些策略自2022年以來取得最佳成果。
值得注意的是，不同科技股的反應並不一致，因為選擇權的配置可能會抵消或放大槓桿ETF的影響。例如，英偉達的看漲期權覆蓋減少了槓桿ETF效果，而美光科技則因負伽瑪暴露導致需進行相應的避險活動。這解釋了為何即便在同一行業中，動能策略的結果卻可有顯著差異。
對於長期投資者而言，槓桿ETF的規模已足以影響它們所追蹤的股票，在市場波動時，強制再平衡和選擇權對沖可以將普通的價格變化轉變為更大的波動，即便基礎公司的基本面變化不大。因此，投資者需密切關注未來市場走向及相關策略的潛在風險與機遇。
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