Citadel Securities的Scott Rubner預測，個人投資者在連續19個月淨買入後，將在九月減少股票購買，這可能影響市場穩定性。
隨著九月的到來，個人投資者的股票購買活動預計將顯著放緩。根據Citadel Securities的股票與衍生品策略主管Scott Rubner的觀察，這一變化標誌著零售投資者在過去19個月中的淨買入趨勢即將終止。他指出，「九月是整年中零售投資者最不活躍的月份」，這可能會對市場的基本支援結構造成影響。
資料顯示，在最近的28個交易日中，零售投資者已經有27天為淨買家，而在過去16周內則有14周持平。然而，自2024年初以來，Citadel的零售客戶一直保持淨買入狀態，無論是在股份還是名義價值上。Rubner進一步解釋，以2017年以來的資料看，零售活動通常在6月和7月表現較強，而8月至9月之間則呈現放緩趨勢。
相對於零售投資者，機構客戶在過去12週中有8周持悲觀態度，反映出專業投資者的謹慎情緒。不過，Rubner提到，上週呼叫選擇權活動的急劇增加，顯示出高成長公司正在創造「迫使進場」的動力。隨著先前幾個月的高波動期被排除在觀察範圍之外，目前三個月實現波動率為26，相比之下，一個月和一週的波動率僅為9和13。這種波動率的下降可能會影響系統性策略，Citadel預測，到了九月，系統性定位可能達到完全曝光，從而提高遭遇下行風險的脆弱性。
此外，這一潛在的零售減速恰逢重要企業財報季節，本週約有13.1%的S&P 500市場總值公司將公佈季度財報。Rubner強調，美國企業的收益普遍超過預期，85%的報告公司擊敗每股盈餘預測，遠高於10年歷史平均的74%。他表示，「信心和清晰度已成為本次財報季的重要主題」，並指出隨著企業解除禁售期，回購股份的活動也有增多的潛力。
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