美國零售銷售不如預期，國債收益率下滑，市場押注聯準會降息

CMoney 研究員

・ 2026 年 02 月 11 日

因零售銷售資料疲弱，美國國債收益率顯著下降，交易者提高了對聯準會降息的預期。

美國國債收益率在週二大幅下跌，原因是最新公佈的零售銷售報告未能達到市場預期。根據美國人口普查局的資料，12月份的零售銷售與11月持平，這一結果令市場感到失望。此外，核心零售銷售資料也顯示出家庭支出的增長動力可能正在減弱，進一步引發投資者關注經濟健康狀況。

基準10年期國債收益率（US10Y）截至東部時間中午12:18回落7個基點至4.14%，創下數週來的新低。而短期兩年期和30年期國債收益率同樣受到影響，分別下降4個和8個基點。隨著市場對於聯準會的利率政策展開重新評估，Fed funds futures的定價顯示，3月份降息的機率從前一天的17.2%上升至21.6%。同時，4月份降息的機率也有所提升，但市場仍然認為6月才是最有可能實施25個基點降息的會議。

面對即將發布的通脹和就業報告，投資者將密切關注任何可能影響聯準會政策走向的訊號。儘管目前市場情緒偏向悲觀，但未來幾天的資料或許會改變這種趨勢。