航空公司忠誠計畫恐受衝擊！萬事達與維薩手續費爭議再掀波瀾

・ 2025 年 12 月 05 日

Barclays分析師指出，維薩和萬事達的手續費爭議可能影響航空公司的忠誠計畫，未來數年內將改變消費者支付行為。

隨著維薩和萬事達之間長達20年的手續費法律糾紛即將迎來第三次和解提案，航空公司的忠誠計畫面臨新的不確定性。Barclays分析師預測，這一和解過程可能需要數年時間，但最終結果將顯著改變商家接受高成本獎勵卡的方式以及消費者的使用習慣。

該案件經歷了兩次失敗的和解嘗試，大型零售商如沃爾瑪仍然反對目前提出的條款。儘管如此，Visa和MasterCard有動機在法庭上解決爭端，以免聯邦立法針對手續費的壓力增加。根據Barclays的報告，忠誠計畫已成為航空公司財務模型的核心，像西南航空的共同品牌協議佔其收入的超過20%。

自2019年以來，美國六大航空公司的忠誠收入增長超過50%。然而，隨著新和解提案的出現，商家可能會被解除「所有卡片必須接受」的規則，這意味著他們可以選擇不接受高費用產品，甚至加收附加費。這將提高獎勵卡的價格透明度，並可能導致消費者轉向更低成本的支付選項，進而限制航空公司共同品牌組合的增長潛力。

雖然大型零售商可能依然接受高階信用卡，但即便是微小的摩擦也可能削弱消費者的獎勵價值。儘管如此，分析師認為，商家的行為最終將決定幹擾的程度。即使支出效用下降，一些持卡人仍可能因地位、貴賓室存取權等非金錢利益而保持忠誠。Barclays預測，在2027年前不太可能出現重大影響，且Delta與美國運通的合作夥伴關係不會受到此次變化的直接影響。整體而言，此次和解提案減少了國會推進手續費立法的壓力，包括兩黨支援的《信用卡競爭法》。