Credo股價暴漲逾10%！Jefferies升評Buy、175美元目標，看好AI資料中心推動有線到光學轉型

・ 2026 年 04 月 14 日

Jefferies首度覆蓋給Buy、175美元目標，指AI資料中心需求推升Credo成長。

Credo Technology Group Holding(CRDO)周一股價大漲逾10%，觸發市場對其在AI驅動的資料中心機會的新一波關注。投行Jefferies本次首度啟動覆蓋，給予Buy評等與175美元的目標價，認為市場尚未完全反映公司未來成長潛力。

背景與主旨：Jefferies重點指出Credo的主力產品「主動式電纜」（Active Electrical Cables, AECs）將受惠於與人工智慧與通用運算相關的資料中心建置潮；同時，Credo透過旗下ZeroFlap Optics切入光學收發器（optical transceivers）領域，可能為公司開啟顯著的新營收來源。Jefferies評估這兩項動能是推升公司成長的關鍵驅力。

事實與資料：Jefferies將Credo列為Buy，目標價175美元；值得注意的是，Credo股價曾在去年十月底創下187美元的歷史高點，之後回落。外部資料亦顯示有警示訊號：GuruFocus檢測到5項警示，提示投資人留意風險。市場當日股價上漲超過10%，反映投資人對報告內涵的正面回應。

分析與評論：Jefferies認為，關於銅纜（copper）會快速失去相關性、或是共同封裝光學（co-packaged optics, CPO）會大幅侵蝕Credo市佔的擔憂被高估。該投行評估，在現階段的scale-out與scale-up CPO努力中，對Credo核心業務構成的風險有限；同時，透過進軍光學收發器，Credo可分散對單一技術路徑的依賴，提升抗風險能力。

駁斥替代觀點：反對意見主張CPO若迅速普及，會大幅削弱電纜相關需求，並讓Credo面臨結構性下行風險。針對此點，Jefferies與支持者回應：CPO尚處技術及供應鏈演進階段，短中期內難以全面替代AECs；且Credo透過ZeroFlap進入光學領域，有助抵銷部分技術替代風險。然而，批評者仍可指出執行風險（如ZeroFlap的市場穿透）、競爭壓力與技術採用速度的不確定性。

總結與展望／行動建議：Jefferies的覆蓋為Credo帶來評等與目標價的正面訊號，AI與資料中心需求若持續增長將成為公司長期動能；但投資人應同時納入市場檢測到的警示、ZeroFlap商轉與市佔情況、CPO採用速度及供應鏈風險。建議投資人進一步觀察公司營收構成變化、主要客戶合約、季度財報與技術驗證進度，並以自身估值工具（如DCF）檢視Jefferies之目標價與個人風險承受度後，做出投資決策。