美軍擬租75年基地！REalloys在陸軍營區建首座商用重稀土廠，可能重塑美國國防供應鏈

・ 2026 年 11 月 10 日

陸軍與REalloys簽署非約束性條款書，Tooele基地可建重稀土處理廠，2027年成關鍵時點。

開頭吸引：美國陸軍已與REalloys簽署一份非約束性條款書，擬在猶他州Tooele Army Depot撥出200英畝、初期50年（可延至75年）用地，讓民間在軍方營區內興建首座商用重稀土處理與冶金廠，並取得「優先購買提案權」。此一動作若成真，將改變美國在關鍵磁性材料—釹鐵硼用重稀土（以鏑Dy、鋱Tb為首）的供應鏈安全結構。

背景說明：鏑與鋱是高性能磁鐵不可或缺的重稀土元素，應用於F?35、Tomahawk飛彈、維吉尼亞級潛艦等國防系統。當前全球幾乎全部重稀土冶煉能力集中在中國；北京在2025年4月已示意可能切斷供給，且美國國防部將於2027年1月1日開始嚴格推動替換含中國原料的磁材，令供應鏈轉向刻不容緩。

主要事實與資料：REalloys與薩省研究委員會（SRC）合作擴建的加拿大廠，目標年產能約525噸NdPr金屬、30噸鏑氧化物與15噸鋱氧化物，REalloys已獲約80%產出權；計畫於2027年第一季完成150噸NdPr冶金啟動，第三季達到整合加工與金屬生產。公司在美國俄亥俄也已有冶金與特殊材料活動，Tooele案目標長期擴充到大規模（公司估計最高可成為西方最大重稀土冶金廠，整體設計可達約600噸/年級別）。

分析與評論：將生產設在陸軍基地，對國防供應鏈有三重意義：一，地理與安全可控，軍方能直接掌握來源與稽核；二，加速合格與追溯流程，減少外部斷鏈風險；三，吸引公共資金與政策支援以降低商業風險。REalloys強調自己非唯一解方，但宣稱具備「原料關係＋技術冶金能量＋生產腳手架（加拿大、俄亥俄與Tooele）」的組合，能在短期內交付具可追溯性的防務級材料。

替代觀點與駁斥：批評者可能指出條款書非約束性、仍需環評、許可與資金到位，且北美仍有其他競爭者可分擔風險。應對是：的確存在執行風險（租約、環評、保安、供料與資本），但REalloys已掌握SRC產能權益、並已有DLA（國防後勤局）相關合約經驗，若能在2027年前完成首批資格與生產，其戰略價值遠超單純產能宣示。

風險提示：主要風險包括條款書屬非約束性、租約與環評延宕、融資與承包商履約風險、以及在短期內取得足夠、可追溯的原料來源。另有市場風險（客戶資格與長期採購合約尚未確定）與技術風險（從氧化物到金屬與合格磁材的放大生產）。

結論與展望／行動號召：關鍵觀察點在於三大里程碑：一、將條款書轉為正式長期Enhanced Use Lease（租約）並完成場址與許可；二、SRC於2027年Q1?Q3完成冶金啟動與整合生產；三、簽訂商業或政府長期採購合約以支撐擴產。對投資人、國防承包商與政策制定者而言，現在是確定供應商資格、加速審批與資金配套的關鍵時刻：承包商應立即啟動材料資格流程，投資者應關注上述里程碑，政策方則應評估如何以補助、貸款或合約保障快速建立替代供應鏈。若各方協調順利，Tooele案有機會在2027年前後成為美國重稀土供應安全的重要轉捩點。