SBA Communications在2025年第三季度表現出色，特別是在美國和國際市場的租賃需求強勁。公司與Verizon簽署了新的長期協議，這將支援Verizon的網路現代化計劃，並為SBA帶來穩定的增長預期。此外，公司完成了對Millicom中美洲資產的收購，並出售了加拿大塔業務，進一步最佳化了其全球資產組合。儘管面臨一些挑戰，如利率上升和潛在的客戶整合，SBA仍然對未來持樂觀態度，並計劃繼續專注於成為各市場的領先塔公司。
公司簡介：
SBA Communications Corporation是一家專注於無線通訊基礎設施的公司，主要從事通訊塔的擁有、運營和開發。公司在全球擁有超過46,000個塔站點，並致力於透過與主要無線運營商的合作來支援其網路擴充套件和現代化計劃。SBA還提供相關服務，以幫助客戶實現其網路目標。
財報表現：
● 第三季度國內有機租賃收入與去年同期相比增長5.3%（毛額）和1.6%（淨額），符合預期。
● 國際有機租賃收入增長8.5%（按固定匯率計算）。
● 服務業務收入與去年同期相比增長81%，主要來自於網路擴充套件的建設專案。
重點摘要：
● 與Verizon達成新長期協議，支援其網路現代化計劃。
● 完成對Millicom中美洲資產的收購，並出售加拿大塔業務。
● 宣佈股票回購計劃，已回購776,000股。
● 調整財務政策，降低槓桿範圍至6到7倍淨債務/調整後EBITDA。
未來展望：
● 預計Verizon的新協議將帶來穩定的增長，支援中期的有機增長。
● 對於未來的國際市場，隨著整合的減少，預計國際租賃流失率將顯著下降。
● 固定無線接入和5G用例的增長將推動未來的網路投資。
分析師關注重點：
● Verizon新協議對未來租賃收入的影響。
● DISH的合同履行情況及其對未來收入的影響。
● 國際市場的整合和租賃流失率的變化。
● 利率上升對AFFO的影響及成本節約措施。
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