美股消費金融動盪加劇，企業營運策略分歧浮現！

・ 2025 年 11 月 14 日

美國消費金融領域近期受經濟疑慮、利率升高與投資信心動盪影響，企業紛紛調整策略，產業前景驚現極大分歧。

近期美國主要股市指數持續走弱，消費金融、科技與通訊板塊領跌，美國政府暫時避開停擺危機後市場樂觀情緒快速消散，投資人憂慮經濟復甦動能不足，企業面臨營收壓力使整體消費金融環境益發嚴峻。消費金融相關企業紛紛重新檢討營運策略以應對多重挑戰。

在財報季中，Better Home & Finance Holding Company (BETR) 執行長 Vishal Garg 強調，該公司正積極藉由人工智慧工具優化線上房貸審核流程，提高作業效率並擴大直銷業務規模。他強調2025年第3季是「具有里程碑意義的季度」，代表公司在面對利率高檔、房市萎縮背景下，已確立AI科技為驅動未來發展的轉捩點。類似的科技與數位轉型趨勢在消費金融業被視為破局之道，然業界對其短期效益仍抱持分歧意見。

另一方面，Crescent Capital BDC, Inc. (CCAP) 連續多季維持穩健配息，最新季度淨投資收益為每股0.46美元，年化收益率高達9.5%。公司強調現金流與風控政策下，能有效抵禦資本市場波動帶來的不確定性。然而，外部分析師提醒，隨著整體債務環境緊縮，更高的資本成本與壞帳風險仍不可小覷，投資人需警惕追求高收益下潛在風險。

Spectrum Brands Holdings (SPB) 則於2025年第4季法說中表示，最嚴峻的關稅與經濟衝擊已逐漸過去，目前預期全球寵物照護事業將穩步復甦，但同時也強調經濟環境仍不明朗，企業將繼續維持高彈性的業務調整策略。從SPB、BETR到CCAP，消費金融和衍生事業面對市場壓力顯現出策略分歧——積極擁抱科技轉型、穩健防守現金流或強調彈性管理，無不在尋找自身定位。

市場評論指出，消費金融業在高利率環境下受到考驗，若經濟展望持續低迷，金融股及相關企業恐面臨更大獲利壓力。部分產業提出透過數位化、分散業務風險以對抗景氣循環；但短期內，投資人仍須面對收益縮減、波動加劇與不確定性。未來消費金融業能否成功轉型或韌性承壓，將成市場能否穩定回升的關鍵。