美聯儲官員對降息表態不一，特朗普手機T1美國製造引發爭議！
2025/06/27 00:33
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在剝離華納媒體後，無線業務貢獻了 AT&T 約三分之二的收入。該公司是美國第三大無線經營商，連接了 6900 萬後付費和 1800 萬預付費電話客戶。固網企業服務約佔收入的 20%，包括互聯網接入、專用網路、安全、語音和批發網路容量。住宅固網服務，約佔收入的 10%，主要包括寬帶互聯網接入服務。AT&T 在墨西哥也有相當規模的業務，為 2100 萬客戶提供服務，但該業務僅佔收入的 2%。該公司仍持有衛星電視供應商 DirecTV 70% 的股權，但並未在其財務報表中合併該業務。
- 成交量2496.12 萬
- 總市值1987.43 億
- 產業消費者服務
- 證券類別普通股
損益表
營業收入(億)
- 300.28
- 297.97
- 302.13
- 322.98
- 306.26
季增長率(%)
- -6.23
- -0.77
- 1.4
- 6.9
- -5.18
現金流量表
經營現金流(億)
- 75.47
- 90.93
- 102.35
- 118.96
- 90.49
季增長率(%)
- -33.67
- 20.48
- 12.56
- 16.23
- -23.93
資產負債表
總資產(億)
- 3994
- 3980
- 3937
- 3948
- 3975
總負債(億)
- 2929.13
- 2907.39
- 2893.9
- 2884.43
- 2917.42
資產負債率(%)
- 73.33
- 73.05
- 73.5
- 73.06
- 73.4
財務比率
EPS(元)
- 0.47
- 0.49
- -0.03
- 0.56
- 0.61
季增長率(%)
- 56.67
- 4.26
- -106.12
- 1966.67
- 8.93
技術分析
除權息
除權息日
2025/07/10
現金股利
0.28美金
殖利率
0.99%
股票分割
-
現金股利
- 1.56
- 1.23
- 1.12
- 1.12
- 0.84
殖利率(%)
- 5.38
- 5.97
- 6.44
- 5.96
- 3.25
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/07/10 | 0.28 | 0.99 | - |
2025/04/10 | 0.28 | 1.05 | - |
2025/01/10 | 0.28 | 1.21 | - |
2024/10/10 | 0.28 | 1.27 | - |
2024/07/10 | 0.28 | 1.48 | - |
關於AT&T
財報會議
- 2025/Q1 會議重點
- 法說會日期 2025/04/23
- 公告稅後EPS 0.51 美元
- 機關估稅後EPS 0.52 美元
- 預估差幅 -1.92%
AT&T Inc. (T) Q1 2025 Earnings Call TranscriptAT&T 2025年Q1財報揭示強勁增長，計劃啟動股票回購！AT&T在2025年第一季度展現了穩健的財務表現，特別是在移動和消費者有線業務方面。公司成功地推動了合併客戶滲透率的增長，並計劃在第二季度開始股票回購，這顯示出對未來財務指引的信心。儘管面臨宏觀經濟的不確定性，公司仍然堅持其長期戰略，專注於擴大光纖網絡和5G技術的覆蓋範圍，以鞏固其在市場中的領先地位。財報表現 - 總收入與去年同期相比增長2%，服務收入增長1.2%，調整後EBITDA增長4.4%。
- 調整後每股收益（EPS）為0.51美元，高於去年同期的0.03美元。
- 自由現金流達到31億美元，與去年同期相比增長超過3.5億美元。
- 第一季度資本投資為45億美元，略低於去年同期。
重點摘要 - AT&T在移動和消費者有線業務中實現了穩健的收入和EBITDA增長。
- 光纖和5G的合併客戶滲透率增加，四成以上的光纖家庭也訂閱了移動服務。
- 公司計劃在第二季度開始股票回購，預計全年自由現金流將達到160億美元以上。
未來展望 - AT&T預計將在2025年中期前達到3000萬光纖位置的目標，並計劃到2029年達到5000萬以上。
- 儘管面臨潛在的關稅影響，公司相信能夠在2025年的財務指引內管理成本。
- 公司將繼續評估戰略投資機會，以補充其有機增長計劃。
分析師關注重點 - 關稅可能對智慧手機和裝置成本的影響，以及AT&T如何應對。
- 在增長環境放緩的情況下，公司的費用減少機會。
- 固定無線接入的增長潛力及其對光纖擴充套件的影響。
- 2024/Q4 會議重點
- 法說會日期 2025/01/27
- 公告稅後EPS 0.54 美元
- 機關估稅後EPS 0.48 美元
- 預估差幅 +12.5%
AT&T Inc. (T) Q4 2024 Earnings Call TranscriptAT&T 2024年財報揭示強勁增長，未來展望樂觀！AT&T在2024年實現了強勁的財務表現，超過了年初設定的多項指導目標。公司在5G和光纖用戶增長方面取得了顯著進展，並且在移動業務中保持了低流失率。展望未來，AT&T計劃繼續投資於5G和光纖網路，以鞏固其市場地位，同時預期在2025年開始回購股票，這將進一步提升股東價值。整體而言，AT&T展示了穩定的執行力和對未來增長的信心。財報表現 - AT&T第四季度收入增長近1%，主要由無線服務和裝置收入以及寬頻收入推動。
- 調整後EBITDA增長2.2%，調整後每股收益（EPS）為0.54美元，符合去年同期水平。
- 全年自由現金流達到176億美元，略高於指導範圍的中點。
重點摘要 - 移動業務連續第七年實現收入和EBITDA增長。
- 消費者光纖業務再創佳績，第四季度新增30.7萬名光纖用戶。
- 商業有線業務收入下降10%，但無線服務收入增長3.5%。
未來展望 - 預計2025年移動服務收入增長在2%至3%的高階區間，EBITDA增長在3%至4%的高階區間。
- 計劃在2025年下半年開始股票回購，並維持股息支付。
- 繼續投資於5G和光纖網路，預計資本支出約220億美元。
分析師關注重點 - 對於遺留產品的監管申請及其成本節約潛力。
- 稅改可能帶來的資本支出加速機會。
- 光纖和移動業務的增長策略及市場競爭態勢。
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/10/23
- 公告稅後EPS 0.6 美元
- 機關估稅後EPS 0.59 美元
- 預估差幅 +1.69%
AT&T Inc. (T) Q3 2024 Earnings Call TranscriptAT&T第三季財報揭示5G與光纖增長策略，未來展望引發市場關注！AT&T在2024年第三季度的表現顯示出其在5G和光纖領域的穩健增長。公司成功增加了高價值的無線和寬帶使用者，並且在移動業務中實現了6%以上的EBITDA增長。儘管面臨颶風和工作停工的挑戰，消費者有線業務仍然保持了8%的EBITDA增長。未來，公司計劃進一步擴大光纖覆蓋範圍，並通過與合作夥伴的聯合項目來提升市場滲透率。整體而言，AT&T的財務靈活性和持續的投資策略為其未來的增長奠定了堅實的基礎。財報表現 - 第三季度收入略微下降，但高利潤率的無線服務和光纖收入增長抵消了商業有線服務收入的下降。
- 調整後EBITDA增長3.4%，符合全年3%增長的預期。
- 調整後每股收益為0.60美元，低於去年同期的0.64美元。
- 自由現金流達到51億美元，全年自由現金流預計在170億至180億美元之間。
重點摘要 - AT&T在第三季度增加了403,000名後付費手機用戶，並保持了較低的使用者流失率。
- 消費者有線業務連續第五個季度實現正的寬帶用戶淨增長。
- 公司宣佈出售剩餘70%的DIRECTV股份，以專注於5G和光纖連接。
- 與BlackRock的合資企業Gigapower將擴大光纖覆蓋範圍。
未來展望 - AT&T預計第四季度將迎來更高的手機購買活動和促銷週期。
- 計劃在2025年上半年將淨債務與調整後EBITDA比率降至2.5倍。
- 將繼續擴大光纖覆蓋，並探索在自有光纖足跡之外的增長機會。
- 預計2025年將持續實現有機增長，儘管DIRECTV交易可能影響報告的每股收益。
分析師關注重點 - 第四季度的手機升級和促銷活動對業績的影響。
- 商業有線業務的持續壓力及其改善前景。
- 光纖和5G的擴充套件計劃及其對未來增長的影響。
- 供應鏈和資本支出的管理策略。
- 2024/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/07/24
- 公告稅後EPS 0.57 美元
- 機關估稅後EPS 0.58 美元
- 預估差幅 -1.72%
AT&T Inc. (T) Q2 2024 Earnings Call TranscriptAT&T 2024年Q2財報電話會議：5G與光纖雙引擎驅動，未來展望樂觀AT&T在2024年第二季度展示了穩健的財務表現，特別是在移動和消費者有線業務方面。公司強調其投資驅動策略，並預計未來將繼續受益於5G和光纖服務的增長。儘管面臨市場正常化挑戰，AT&T仍保持了穩定的使用者增長和盈利能力。管理層對未來展望持樂觀態度，並計劃進一步減少債務，提高自由現金流，以支援持續的投資和股東回報。財報表現 - 營收略微下降，主要由於商業有線服務收入和低利潤率的移動裝置收入下降。
- 調整後EBITDA增長2.6%，符合預期。
- 調整後每股收益（EPS）為0.57美元，低於去年同期的0.63美元，但符合全年指引範圍。
- 自由現金流達到46億美元，與去年同期相比增長近4億美元。
重點摘要 - 移動業務新增419,000個後付費手機用戶，超過去年同期的326,000個。
- 消費者有線業務連續第四個季度增加寬頻使用者，光纖收入增長約18%。
- 公司計劃在2025年底前覆蓋超過3000萬個光纖位置。
- 持續減少淨債務，目標在2025年上半年實現淨債務與調整後EBITDA比率降至2.5倍。
未來展望 - 預計移動業務下半年活動水平將提高，推動全年財務目標的實現。
- 計劃進一步擴充套件光纖覆蓋範圍，包括Gigapower合資企業和其他商業開放接入光纖網路的資本輕量安排。
- 預計全年調整後EBITDA增長約3%，調整後EPS在2.15至2.25美元之間，自由現金流在170億至180億美元之間。
分析師關注重點 - 無線市場的競爭動態及其對使用者增長和盈利能力的影響。
- Gigapower合資企業的進展及其對光纖用戶增長的貢獻。
- ACP（可負擔連接計劃）對使用者基礎和收入的影響。
- 公司在成本結構最佳化和多年的成本削減目標上的進展。
- 2024/Q1 會議重點
- 法說會日期 2024/04/24
- 公告稅後EPS 0.55 美元
- 機關估稅後EPS 0.53 美元
- 預估差幅 +3.77%
AT&T Inc. (T) Q1 2024 Earnings Call TranscriptAT&T Q1財報超預期，5G與光纖業務強勁增長，創歷史最低流失率！AT&T在2024年第一季度表現出色，主要得益於其5G和光纖業務的強勁增長。公司新增了349,000名後付費手機用戶，並實現了歷史最低的0.72%流失率。雖然商業有線業務仍面臨挑戰，但整體EBITDA增長了4.3%。AT&T重申了全年財務指引，並計劃繼續投資於5G和光纖網絡，同時削減成本和償還債務。未來展望樂觀，公司預計將在2025年上半年達到淨債務與調整後EBITDA比率的2.5倍目標。財報表現 - 營收略微下降，但高利潤率的無線服務和光纖收入增長抵消了低利潤率設備銷售和商業有線收入的下降。
- 調整後EBITDA與去年同期相比增長4.3%，超出市場預期。
- 調整後每股收益為$0.55，符合市場預期。
- 自由現金流達到31億美元，與去年同期相比增長超過20億美元，超出市場預期。
重點摘要 - 新增349,000名後付費手機用戶，總數達到7160萬。
- 光纖用戶增加252,000人，總數達到860萬。
- 後付費手機流失率創歷史新低，僅為0.72%。
- 商業有線業務EBITDA下降16.5%，但無線服務收入增長4.6%。
未來展望 - AT&T重申全年調整後EBITDA增長3%的預期。
- 預計2024年自由現金流將達到170億至180億美元。
- 計劃在2025年上半年達到淨債務與調整後EBITDA比率的2.5倍目標。
- 將繼續投資於5G和光纖網絡，並探索更多小型和中型企業市場機會。
分析師關注重點 - 商業有線業務的持續下滑及其轉型策略。
- 固定無線服務（Internet Air）的市場推廣和增長潛力。
- 資本配置策略，包括股息增長、股票回購和債務償還。
- ACP補貼計劃的潛在影響及應對措施。
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/01/23
- 公告稅後EPS 0.54 美元
- 機關估稅後EPS 0.55 美元
- 預估差幅 -1.82%
AT&T Inc. (T) Q4 2023 Earnings Call TranscriptAT&T Q4財報超預期，自由現金流達168億美元，2024年展望樂觀AT&T在2023年第四季度表現強勁，收入增長2.2%，全年自由現金流達168億美元，超過預期。公司在5G和光纖網絡方面的投資取得顯著成效，並計劃在2024年繼續推進這些領域的發展。管理層對未來展望樂觀，預計將持續增長移動用戶、服務收入和EBITDA。此外，公司計劃在2024年進一步減少債務，並在2025年上半年實現淨債務與調整後EBITDA比率降至2.5倍。財報表現 - 收入增長2.2%，全年自由現金流達168億美元，超過預期
- 調整後EBITDA增長3.2%，全年增長4.7%
- 調整後每股收益（EPS）為0.54美元，符合預期
- 全年調整後EPS為2.41美元，符合預期
重點摘要 - 無線服務收入增長4%，全年增長4.4%
- 光纖用戶增加273,000，光纖ARPU達68.50美元
- 商業無線服務收入增長近6%
- 固定無線接入服務AT&T Internet Air用戶達93,000
未來展望 - 預計2024年無線服務收入增長約3%
- 寬帶收入預計增長7%以上
- 預計2024年調整後EBITDA增長約3%
- 自由現金流預計在170億至180億美元之間，高於市場預期
分析師關注重點 - 移動用戶增長的可持續性
- 平衡資本支出與自由現金流的策略
- AT&T Internet Air的擴展計劃
- 經濟狀況對消費者和企業的影響
- 商業有線業務的改善計劃
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/10/19
- 公告稅後EPS 0.64 美元
- 機關估稅後EPS 0.63 美元
- 預估差幅 +1.59%
AT&T Inc. (T) Q3 2023 Earnings Call TranscriptAT&T Q3財報超預期，5G與光纖投資奏效，調高全年指引！AT&T第三季度財報顯示，公司在5G和光纖領域的投資策略取得顯著成效。無線業務和光纖業務均實現穩定增長，並且公司調高了全年調整後EBITDA和自由現金流指引。CEO John Stankey強調，AT&T將繼續專注於高價值客戶和可持續的盈利增長。同時，公司也在積極推進成本削減計劃，並預計在未來三年內實現20億美元的額外節省。財報表現 - 營收與去年同期相比增長1%，達到市場預期
- 調整後EBITDA與去年同期相比增長4.6%，超出市場預期
- 調整後每股收益(EPS)為0.64美元，略低於去年同期的0.68美元，但符合市場預期
- 自由現金流為52億美元，超出市場預期
重點摘要 - 無線業務收入創歷史新高，服務收入增長3.7%
- 光纖業務新增29.6萬用戶，ARPU與去年同期相比增長9%
- 公司成功降低運營成本，調整後EBITDA利潤率提高120個基點
- 預計全年自由現金流達165億美元
未來展望 - AT&T調高全年調整後EBITDA和自由現金流指引，顯示對未來增長充滿信心
- 預計2024年將繼續推動5G和光纖技術的擴展，並實現更多成本節省
- 對於BEAD計劃的影響，預計2025年開始見效，屆時可能會補充或替代部分競爭性光纖建設
分析師關注重點 - 無線設備升級率下降的原因及其對財務的影響
- 光纖業務在低遷移環境下如何吸引用戶
- BEAD計劃的進展及其對未來投資的影響
- 公司在成本削減方面的具體措施和進展
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2023/07/26
- 公告稅後EPS 0.63 美元
- 機關估稅後EPS 0.6 美元
- 預估差幅 +5%
AT&T Inc. (T) Q2 2023 Earnings Call TranscriptAT&T Q2財報超預期，無線和光纖業務雙雙增長，未來三年持續看好！AT&T在2023年第二季度的表現超出市場預期，無線和光纖業務均顯著增長。公司成功實現了低流失率和高ARPU（每用戶平均收入）的目標，並且在削減成本和簡化業務方面取得了顯著進展。未來三年，公司計劃繼續推動可持續和盈利增長，並加速減少債務。儘管面臨潛在的鉛電纜問題，公司表示將與相關機構合作，確保員工和社區的健康安全。財報表現 - 營收與去年同期相比增長近1%，主要由無線服務和光纖收入驅動
- 調整後EBITDA增長7%，符合全年指引
- 調整後EPS為$0.63，略低於去年同期的$0.65，但符合預期
- 自由現金流達到42億美元，超出市場預期
重點摘要 - 無線業務：新增32.6萬後付費手機用戶，ARPU增長1.5%
- 光纖業務：新增25.1萬光纖用戶，ARPU增長8%
- 成本削減：達成60億美元的運行率節省目標，未來三年再節省20億美元
- 資本配置：計劃在2025年上半年將淨債務/調整後EBITDA比率降至2.5倍
未來展望 - 預計全年自由現金流達160億美元或更高，超出市場預期
- 計劃在2025年上半年實現淨債務/調整後EBITDA比率降至2.5倍
- 將繼續投資於5G和光纖網絡建設，提升用戶體驗和市場競爭力
- 預計未來三年將持續推動可持續和盈利增長
分析師關注重點 - 無線和光纖業務的增長潛力及其對公司整體營收的影響
- 成本削減計劃的具體執行情況及其對利潤率的影響
- 鉛電纜問題的潛在風險及其對公司財務和聲譽的影響
- 資本配置策略及其對債務減少和股東回報的影響
- 2023/Q1 會議重點
- 法說會日期 2023/04/20
- 公告稅後EPS 0.6 美元
- 機關估稅後EPS 0.58 美元
- 預估差幅 +3.45%
AT&T Inc. (T) Q1 2023 Earnings Call TranscriptAT&T Q1財報超預期，5G與光纖業務雙雙大增，創歷史新高！AT&T在2023年第一季度的財報表現優異，營收和EBITDA均超市場預期。公司在5G和光纖業務上取得顯著增長，分別新增424,000和272,000用戶，並保持低流失率。儘管面臨宏觀經濟不確定性，公司仍有信心達成全年目標，並計劃進一步削減成本和提升效率。未來展望樂觀，預計將持續推動高質量、可持續的客戶增長。財報表現 - 營收與去年同期相比增長1.4%，達到市場預期
- 調整後EBITDA增長3.9%，超出市場預期
- 調整後每股收益(EPS)為$0.60，略低於去年同期的$0.63，但符合市場預期
- 自由現金流為10億美元，符合公司預期
重點摘要 - 5G業務新增424,000後付費手機用戶，連續11個季度新增超過400,000
- 光纖業務新增272,000用戶，連續13個季度新增超過200,000
- 消費者光纖收入與去年同期相比增長超過30%
- 公司計劃在年底前實現60億美元的成本節約目標
未來展望 - 預計全年自由現金流將達到或超過160億美元
- 計劃繼續投資於5G和光纖網絡，以支持長期可持續的盈利增長
- 將積極參與公共私營合作夥伴關係，推動更多美國人獲得可靠的高速寬帶
- 預計隨著經濟環境的變化，公司將加速成本轉型行動，提高資本效率
分析師關注重點 - 自由現金流的季節性波動及全年預測的可實現性
- 光纖建設進度及滲透率
- 固定無線接入(FWA)產品的市場策略和潛力
- 與DISH Network可能的合作或併購機會
- 持續的成本削減措施及其對利潤率的影響
