IWN iShares Russell 2000 Value ETF

【每日分析】通膨發佈夜，金榜題名時！黃金與通膨緊密相連，穆迪要對美國大型銀行動手了！ 今天又到了美國發佈通膨的日子，對金融市場的重要性不言而喻。在上週三的分析中，我們詳細討論了聯準會的加息規則。其中提到，按照當前的“克拉里達規則”，決定加息的唯一因素就是美國的核心PCE物價指數。 圖一：美國PCE和CPI行情對比 - 資料來源：Finlogix https://hao.cnyes.com/Upload/4e6a1d9ab66e43cdae12cfdeb9c579ad.png 不過今晚發佈的是CPI通膨，不是PCE通膨，行情會不會不大呢？事實上，CPI的影響力遠超PCE。原因其實很簡單，CPI比PCE早兩週公佈，而先行指標的影響力往往更大。口說無憑。由圖可見，對比過去三年兩個資料發佈後美元的行情能夠明顯發現，CPI的行情波動幅度遠超PCE。同時，CPI公佈值和預期值之間的偏離可以說直接決定了美元波動的方向和幅度。結論上，核心CPI同比高於預期，則看漲美元；反之則看跌美元。 圖二：華爾街日報記者Nick Timiraos昨晚的推文 https://hao.cnyes.com/Upload/c2befee49e3849c2b7a418614741e057.png 那麼預期是多少呢？根據Finlogix以及眾多財經網站公佈的統計資料，預期值是4.1%，和前值相平。不過這些統計資料往往有些滯後。根據“聯準會喉舌”華爾街日報記者Nick Timiraos昨晚的推文，美國大型銀行的平均預期落在4.2%。因此在判斷今晚行情的方向與動能時，需要將公佈值和4.2%進行對比。如果核心CPI同比大於或等於4.2%，環比大於或等於0.4%，則美元將有較大的看漲動能，尤其在昨晚紐約聯儲下調通膨預期之後，令美元讓出的上漲空間。再加上這將是核心通膨過去半年的首次反彈，將釋放很強的鷹派通膨信號。綜合來看，日內與短線的美元行情應該以逢低看漲為主，而黃金與債券將同步下跌。 圖三：XAUUSD四小時圖 https://hao.cnyes.com/Upload/2fabc785159543b8bbdb4a19923bc5ea.png 從黃金四小時圖來看，受到昨日紐約聯儲下調通膨預期的影響，黃金價格有所反彈，不過還是處在1950關鍵水平線下方，保留了空頭趨勢。一旦通膨高於或等於4.2%，金價將瞬間開啟下滑，偏離越大，動能越強。第一波支撐在前低點，再下方則是1910的關鍵水平線。 除了黃金以外，美國的股市也將承受巨大的回檔壓力。在昨天《穆迪下調美國評級》一文中提到，評級的下調會導致美國資產的估值全面承壓。禍不單行，就在今天早上，穆迪又放出消息稱，將對美國大型銀行採取評級行動。雖然銀行業在聯準會BTFP政策的支持下沒有出現多米諾骨牌式的破產，但並沒有解決核心的資產縮水問題。因此美國銀行板塊很可能繼續維持下行趨勢。 圖四：US2000四小時圖 https://hao.cnyes.com/Upload/c220fb22549449568b53452a60dac67d.png 在股市做空的選擇上，可以選擇金融板塊占比較高，同時受到頭部AI紅利較少的羅素2000指數。從羅素2000四小時圖來看，相比納指的強勁突破，羅素已經回吐11月份大半的漲幅。形態上保持了震盪下行趨勢。1705位置是關鍵的支阻互轉水平線，受到昨日美元回落影響，指數再度測試反向阻力。在今晚通膨發佈前，應該以逢高左側做空為主。一旦通膨公佈值大於或等於4.2%，則應該順勢看跌羅素指數，並在跌破1680後，繼續看空直到前低點1640附近。