CORZ Core Scientific

英偉達對於CoreWeave的偏愛已經到達了「視如己出」的程度——CoreWeave在接受了英偉達的投資之後，成爲了英偉達的直系雲算力供應商，甚至連微軟都要向他們訂購雲算力。分析認爲，CoreWeave的成功有助於英偉達分散經營風險，有效制衡在芯片行業潛在的競爭對手，亞馬遜和谷歌。 （以下資料來源：富途牛牛 | 水桶戴老板） CoreWeave：它從以太幣挖礦起家，通過精準市場判斷，強供應鏈整合能力，以及在上游廠商處獨特的定位，迅速從傳統雲計算廠商處承接客戶，併成長爲AI算力領域的一個重要玩家。 2023年8月23日，英偉達的黃仁勳在業績電話會議上直接點名CoreWeave，意思大概是：「未來，數據中心的投資方向一定是從傳統計算轉向生成式AI加速計算。你們會看到一批新的GPU雲計算公司崛起，而CoreWeave就是其中的佼佼者，他們的表現好得驚人！」 2023年底，CoreWeave數據中心擴展至美國和歐洲，營收飆升至5億美元，同比增長1567%。 2024年及之後：超高速擴張與融資狂潮 2024年5月，CoreWeave完成11億美元C輪融資，由Coatue領投，總融資額突破12億美元。 2024年10月，CoreWeave獲得6.5億美元信貸額度，18個月內融資總額達到120億美元（含債務），公司資金儲備充足。 2024年11月，CoreWeave計劃於2025年IPO，目標估值超過350億美元，成爲雲計算行業最受關注的AI算力公司之一。 2025年2月4日，CoreWeave宣佈成爲最早上線NVIDIA GB200 NVL72雲實例的廠商。 CoreWeave會主要聚焦四個問題： 1，CoreWeave成功的關鍵是什麼？ 2，CoreWeave爲什麼能從一衆雲計算巨頭中脫穎而出，得到英偉達的青睞？ 3，CoreWeave的核心競爭力在哪裏？和$AMZN AWS，$MSFT Azure，$GOOGL 雲服務相比有什麼優勢？ 4，CoreWeave的主要挑戰是什麼？ CoreWeave準備IPO，估值狂飆 去年年底的傳言說，CoreWeave已經祕密提交了IPO申請，計劃今年4月上市。這一消息立刻引起了業界的關注。畢竟，短短一年時間，它的估值就從$NVDA入股時的20億美元（2023年初）飆升到230億美元（2024年中），IPO目標更是高達350億美元。 CoreWeave的核心商業模式其實很簡單：「GPU as a Service（GPUaaS）」，我在置頂的帖子裏面有了這個，大家有空的話可以找來看看。簡單來說，GPU雲服務的模式就是按時間出租搭載$NVDA GPU的服務器，爲AI公司提供算力支持。 1. CoreWeave成功的關鍵 CoreWeave能有今天，主要靠以下幾個因素： * 精準市場判斷：2019年及時從挖礦轉型GPU雲服務，趕上了AI算力短缺的風口。 * 綁定$NVDA：2021年成爲$NVDA精英級雲服務合作伙伴，能優先拿到A100、H100等高端GPU供貨。 * 融資擴張快：2023-2024年融資超120億美元，迅速擴張，搶佔數據中心電力和位置，並開工建設。 * 定價更靈活：相比AWS、Azure等大廠，CoreWeave的GPU雲價格便宜40%-60%，吸引了大量AI初創公司和科研機構。 簡單來說，CoreWeave就是精準踩中了AI算力這波熱潮，並且比巨頭們跑得更快、更靈活。 2. 爲什麼英偉達如此看重CoreWeave？ 英偉達CEO黃仁勳在2023年8月直接點名CoreWeave，說它是「GPU雲計算的明星公司，表現好到令人難以置信」。 那麼，CoreWeave到底做對了什麼，讓英偉達這麼支持？ 第一，它能最快速地把英偉達的芯片上線並投入使用。CoreWeave按照DGX參考架構搭建基礎設施，新一代H100芯片上線時間只需要幾個月，而AWS、微軟等巨頭可能要花幾個季度甚至一年。 這讓英偉達的GPU能儘快變現，不至於像某些雲廠商那樣拿了芯片還沒用上。 第二，它不會做自己的AI芯片，不會搶英偉達的生意。AWS有Trainium，谷歌有TPU，微軟也在搞自己的AI芯片，都是爲了減少對英偉達的依賴。 但CoreWeave不造芯片，完全押注英偉達，所以英偉達自然願意優先給它供貨。 第三，它的產品更高效、更便宜。CoreWeave通過基礎設施優化，使得它的GPU雲計算效率比AWS等大廠顯著要高。 對客戶來說，這意味着同樣的錢，在CoreWeave能買到更多算力，這是巨大的競爭優勢。 所以，CoreWeave和英偉達互相成就 —— CoreWeave拿到最好的GPU資源，快速在自建的數據中心部署上市，而英偉達則通過CoreWeave把GPU雲服務賣給更多AI公司。 3. CoreWeave如何挑戰AWS、微軟Azure？ 面對雲計算三巨頭（AWS、微軟Azure、谷歌雲），CoreWeave是怎麼搶市場的？ 傳統雲 vs GPU雲：誰更適合AI？ 傳統雲（AWS、Azure）需要管理計算、存儲、數據庫、安全、API等一整套複雜的雲服務，而GPU雲的需求單一，主要是提供高性能計算。 GPU雲不需要太多複雜的運維，只要讓客戶拿到算力，跑AI任務就行。 也就是說，CoreWeave的運營模式比AWS、Azure簡單得多，成本也更低。 價格更有競爭力 CoreWeave買到了大量便宜的主機空間，然後和大客戶（比如微軟、OpenAI）簽下5年期合同，提前鎖定收入。 這樣一來，它的算力成本比AWS、Azure「號稱」低40%-60%，更受AI初創公司和企業青睞。 數據中心的電力優勢 在北美和歐洲，電力資源是最大瓶頸，誰能拿到電力，誰就能擴建數據中心，提供更多算力。 CoreWeave搶佔了多個關鍵電力資源，確保算力供應不受影響。最近的數據顯示，CoreWeave在歐洲和北美已經有28個運行的數據中心，而且計劃在2025年再新增10個。 當然長期來看，AWS，微軟和谷歌仍有資本優勢 AWS、微軟、谷歌都是「現金奶牛」，資本成本極低，長期來看仍有優勢。 但短期內，它們的GPU供貨速度和價格比不過CoreWeave，給了CoreWeave一個高速成長的窗口期。 4. CoreWeave的挑戰在哪裏？ 儘管CoreWeave勢頭很猛，但它也面臨不少挑戰： 第一，高額債務風險 CoreWeave在2023-2024年累計借了超過100億美元，其中很多是以英偉達GPU作抵押的債務融資。 這意味着，一旦GPU市場價格下跌，CoreWeave的財務壓力可能會驟增。 第二，供應鏈高度依賴英偉達 CoreWeave的所有業務都圍繞$NVDA的GPU，但如果英偉達調整銷售策略或優先供貨給AWS、微軟，CoreWeave的擴張就可能受阻。 第三，市場競爭加劇 AWS、微軟、谷歌都在自研AI芯片，如果客戶更多選擇AWS的Trainium，谷歌的TPU，CoreWeave的市場份額可能會受影響。 另外，還有Lambda Labs，Cerebras等新興AI雲廠商也在崛起，搶佔市場份額。 第四，AI市場的不確定性 現在AI算力需求爆炸式增長，但未來如果AI行業增速放緩，對GPU雲服務的需求減少，CoreWeave的業務模式就會受到挑戰。 總結：CoreWeave能否挑戰雲計算巨頭？ 它的優勢在於： * 押注英偉達，拿到最好的GPU資源。 * 定價更低，比AWS、Azure「號稱」便宜40%-60%。 * 擴張速度快而且堅決，融資超120億美元，迅速佔領市場。 但它的風險也很大： * 債務壓力大，資金鍊一旦出問題，可能影響擴張。 * 高度依賴英偉達，供應鏈有風險。 * 市場競爭加劇，$AMZN AWS，$MSFT和$GOOGL可能會反擊。 短期內，CoreWeave確實在GPU雲計算市場上佔據了有利位置，但它能否長期挑戰$AMZN AWS，$MSFT Azure和$GOOGL，還有待觀察。