J.P. Morgan下調Avery Dennison評級，宏觀經濟不確定性與關稅壓力成主因
2025/04/24 23:03
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艾利丹尼森 (Avery Dennison) 生產壓敏材料、商品標籤和標誌。該公司還經營專業加工業務，生產射頻識別嵌體和標籤。艾利丹尼森從美國以外獲得大量收入，國際業務佔總銷售額的大部分。
- 成交量66.05 萬
- 總市值141.34 億
- 產業其他
- 證券類別普通股
損益表
營業收入(億)
- 21.513
- 22.353
- 21.834
- 21.857
- 21.483
季增長率(%)
- 1.93
- 3.9
- -2.32
- 0.11
- -1.71
現金流量表
經營現金流(億)
- 1.198
- 1.977
- 2.701
- 3.512
- -0.163
季增長率(%)
- -61.59
- 65.03
- 36.62
- 30.03
- -104.64
資產負債表
總資產(億)
- 83
- 83
- 85
- 84
- 84
總負債(億)
- 60.512
- 60.111
- 60.58
- 60.919
- 61.842
資產負債率(%)
- 73.3
- 72.44
- 71.68
- 72.49
- 74.02
財務比率
EPS(元)
- 2.139
- 2.1943
- 2.2588
- 2.1804
- 2.1171
季增長率(%)
- 20.32
- 2.59
- 2.94
- -3.47
- -2.9
技術分析
除權息
除權息日
2025/06/04
現金股利
0.94美金
殖利率
0.52%
股票分割
-
現金股利
- 2.66
- 2.93
- 3.18
- 3.45
- 1.82
殖利率(%)
- 1.28
- 1.61
- 1.74
- 1.59
- 1.01
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/06/04 | 0.94 | 0.52 | - |
2025/03/05 | 0.88 | 0.49 | - |
2024/12/04 | 0.88 | 0.43 | - |
2024/09/04 | 0.88 | 0.4 | - |
2024/06/05 | 0.88 | 0.39 | - |
關於艾利丹尼森
財報會議
- 2025/Q1 會議重點
- 法說會日期 2025/04/23
- 公告稅後EPS 2.3 美元
- 機關估稅後EPS 2.32 美元
- 預估差幅 -0.86%
Avery Dennison Corporation (AVY) Q1 2025 Earnings Call TranscriptAvery Dennison 2025年Q1財報揭示強勁表現，未來展望面臨挑戰！Avery Dennison在2025年第一季度展示了強勁的財務表現，儘管面對動態的市場環境，其每股收益增長4%，並符合預期。公司在高價值類別中實現了顯著增長，並擴大了整體利潤率。然而，由於貿易政策的不確定性和全球GDP增長前景的下降，公司對未來的展望保持謹慎。管理層已啟動應對不同經濟情境的計劃，以保護收益並抓住機會。財報表現 - 每股收益增長4%，符合市場預期。
- 銷售額與去年同期相比增長2%。
- 調整後EBITDA利潤率為16.4%，較去年同期上升10個基點。
- 自由現金流約為負5000萬美元，符合預期。
重點摘要 - 材料集團和解決方案集團均實現了強勁的銷售和利潤增長。
- 高價值類別產品在有機增長方面表現突出。
- 智慧標籤在服裝和食品類別中實現中單位數增長。
- 與Kroger的戰略合作正在按計劃推進。
未來展望 - 預計第二季度調整後每股收益將在2.30至2.50美元之間。
- 由於貿易政策不確定性，全年預測變得困難。
- 預計服裝類別將出現中單位數下降。
- 公司準備應對可能的低需求環境，並已啟動應對計劃。
分析師關注重點 - 關注關稅對公司成本和需求的影響。
- 智慧標籤業務的增長潛力及新專案推出的進展。
- 公司在應對宏觀經濟不確定性方面的策略和措施。
- 2024/Q4 會議重點
- 法說會日期 2025/01/30
- 公告稅後EPS 2.38 美元
- 機關估稅後EPS 2.37 美元
- 預估差幅 +0.42%
Avery Dennison Corporation (AVY) Q4 2024 Earnings Call TranscriptAvery Dennison 2024年財報揭示強勁增長，未來展望樂觀！Avery Dennison在2024年實現了顯著的財務增長，銷售額增長5%，調整後的每股收益（EPS）增長19%。公司在材料和解決方案部門均表現出色，並成功應對了2023年的庫存去化挑戰。展望2025年，公司預計將繼續實現GDP以上的增長和擴大利潤率，並預測調整後的EPS將增長7%至12%。公司強調其多元化市場的優勢、強大的創新能力以及穩健的資本配置策略，這些都將支援其持續的價值創造。財報表現 - 銷售額增長5%，達到預期的高階。
- 調整後的EBITDA利潤率擴大130個基點。
- 調整後的每股收益（EPS）增長19%，符合原始指導的高階。
- 材料和解決方案部門均實現強勁的頂線和底線增長。
重點摘要 - 高價值類別的增長推動了公司的差異化和高利潤。
- 智慧標籤業務有望在2025年增長10%至15%。
- 與CVS Health的新合作夥伴關係將推動Vestcom的增長。
- Embelex平臺因消費者個性化需求增長約25%。
未來展望 - 預計2025年調整後的EPS將增長7%至12%。
- 預計智慧標籤業務將貢獻1至1.5個百分點的總公司增長。
- 預計材料部門將實現中位數單位數的銷量增長。
- 預計Vestcom將在2025年實現強勁增長。
分析師關注重點 - 智慧標籤在物流和一般零售中的增長預期。
- 材料部門的核心銷售增長及其價格與銷量的分解。
- 原材料成本的通脹或通縮趨勢。
- 服裝和一般零售的增長動態。
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/10/23
- 公告稅後EPS 2.33 美元
- 機關估稅後EPS 2.32 美元
- 預估差幅 +0.43%
Avery Dennison Corporation (AVY) Q3 2024 Earnings Call TranscriptAvery Dennison財報超預期，未來展望樂觀，股東回報持續增長！Avery Dennison在2024年第三季度的表現超出市場預期，調高全年收益指引至每股9.35至9.50美元，目標實現約20%的年度收益增長。公司在材料和解決方案兩大業務中均取得強勁的底線增長，特別是在智慧標籤領域，顯示出長期增長潛力。儘管宏觀經濟環境不確定性仍存，公司對其策略和團隊執行能力充滿信心，預計能夠在多種商業週期中持續創造卓越價值。財報表現 - 第三季度每股收益為2.33美元，高於預期。
- 全年收益指引上調至每股9.35至9.50美元。
- 調整後EBITDA利潤率達16.4%，與去年同期相比增長40個基點。
- 自由現金流達到4.2億美元，與去年同期相比增加近5000萬美元。
重點摘要 - 材料集團和解決方案集團均實現強勁的底線增長。
- 智慧標籤業務繼續保持強勁的頂線增長。
- 與Kroger合作推進RFID技術在食品行業的應用。
- Vestcom業務受藥店渠道疲軟影響，但預計第四季度將恢復增長。
未來展望 - 預計2024年全年將實現接近20%的收益增長。
- 長期目標是實現15%以上的銷售增長，特別是在智慧標籤領域。
- 對於2025年，預計將遵循5%收入增長和10%每股收益增長的長期框架。
- 雖然宏觀經濟環境不確定性存在，但公司對其策略和執行能力充滿信心。
分析師關注重點 - 材料部門的量反彈是否已經趨於平穩。
- 智慧標籤在物流領域的低於預期的表現原因。
- Kroger合作的具體規模和推進速度。
- Vestcom業務的短期疲軟是否會成為長期趨勢。
- 2024/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/07/23
- 公告稅後EPS 2.42 美元
- 機關估稅後EPS 2.25 美元
- 預估差幅 +7.56%
Avery Dennison Corporation (AVY) Q2 2024 Earnings Call TranscriptAvery Dennison Q2 2024財報超預期，全年盈利指引上調至20%增長！Avery Dennison在2024年第二季度表現強勁，每股收益達到$2.42，高於預期。公司將全年每股收益指引上調至$9.30至$9.50，目標實現約20%的年度盈利增長。材料組和解決方案組均顯示出顯著的業績提升，特別是在歐洲和亞洲市場。儘管零售量相對長期趨勢仍然疲軟，但智慧標籤平臺的增長前景依然樂觀，預計全年將實現超過20%的銷量增長。財報表現 - 每股收益(EPS)為$2.42，高於市場預期。
- 銷售額與去年同期相比增長8%，按固定匯率計算增長7%。
- 調整後EBITDA利潤率為16.4%，與去年同期相比提高170個基點。
- 自由現金流達到$201百萬，與去年同期相比增加$137百萬。
重點摘要 - 材料組在歐洲和亞洲市場的標籤量高於預期。
- 零售服裝渠道表現強勁，庫存水平已恢復正常。
- 智慧標籤平臺在一般零售和物流領域持續增長。
- 預計第三季度銷售增長將與上半年相似，第四季度增長可能低於預期。
未來展望 - 全年每股收益指引上調至$9.30至$9.50，目標實現約20%的年度盈利增長。
- 預計智慧標籤平臺全年銷量增長超過20%，銷售額增長中雙位數。
- 第三季度銷售增長將與上半年相似，第四季度增長可能因客戶推出時間而低於預期。
分析師關注重點 - 智慧標籤平臺的客戶推出時間和定價策略。
- 材料組在歐洲和亞洲市場的標籤量增長情況。
- 零售服裝渠道的庫存水平和未來需求預測。
- SG&A費用的變動及其對盈利的影響。
- 2024/Q1 會議重點
- 法說會日期 2024/04/24
- 公告稅後EPS 2.29 美元
- 機關估稅後EPS 2.15 美元
- 預估差幅 +6.51%
Avery Dennison Corporation (AVY) Q1 2024 Earnings Call Transcript艾利丹尼森Q1財報超預期，智能標籤業務強勁增長！艾利丹尼森公司（Avery Dennison Corporation）在2024年第一季度表現強勁，超出市場預期。公司實現了顯著的收益增長和自由現金流，特別是在智能標籤業務方面表現突出。材料集團和解決方案集團均實現了高於預期的銷量和利潤率增長。儘管面臨不確定的市場環境，公司對未來展望保持樂觀，並重申全年指引，預計2024年將實現強勁的收益增長。財報表現 - 調整後每股收益為$2.29，與去年同期相比增長35%，略高於市場預期。
- 銷售額與去年同期相比增長4%（剔除匯率影響），有機增長3%。
- 調整後EBITDA利潤率為16.3%，與去年同期相比提升270個基點。
- 自由現金流達到5800萬美元，與去年同期相比增加1.29億美元。
重點摘要 - 材料集團銷量增長，特別是歐洲和北美市場恢復強勁。
- 解決方案集團在高價值類別中實現強勁增長，儘管服裝進口需求低於預期。
- 智能標籤業務增長中高雙位數，非服裝類別表現尤為突出。
- 公司持續投資以捕捉未來增長機會，特別是在物流和食品領域。
未來展望 - 公司重申全年調整後每股收益預期在$9至$9.50之間，中點增長17%。
- 預計智能標籤平台在2024年將實現約20%的增長。
- 預計第二季度收益將略低於第一季度，但下半年將更強勁，隨著服裝行業量回歸正常。
分析師關注重點 - 智能標籤業務的具體增長驅動因素及其可持續性。
- 材料集團的價格變動及其對利潤率的影響。
- 服裝市場的恢復進程及其對公司業績的影響。
- 公司在應對原材料成本上升方面的策略和措施。
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/01/31
- 公告稅後EPS 2.16 美元
- 機關估稅後EPS 2.15 美元
- 預估差幅 +0.47%
Avery Dennison Corporation (AVY) Q4 2023 Earnings Call Transcript艾利丹尼森2024年展望：智能標籤業務將成長20%！艾利丹尼森公司（Avery Dennison Corporation）在2023年第四季度財報電話會議中，報告了強勁的財務表現，並對2024年持樂觀態度。儘管面臨市場挑戰，公司仍實現了顯著的收益增長和自由現金流。智能標籤業務特別突出，預計2024年將增長20%以上。管理層表示，隨著庫存去化的完成和新項目的推出，未來幾年將有更多增長機會。財報表現 - 第四季度調整後每股收益為$2.16，符合預期，與去年同期相比增長31%
- 銷售額與去年同期相比增長3%（按固定匯率計算），有機增長1%
- 調整後EBITDA利潤率為16%，與去年同期相比增長3個百分點
- 全年自由現金流接近6億美元
重點摘要 - 智能標籤業務全年收入達到約8.5億美元，非服裝類別增長75%
- 材料組銷售下降4%，但EBITDA利潤率達到16.2%
- 解決方案組銷售增長19%，有機增長14%
- 庫存去化基本完成，預計2024年第一季度銷量將再次改善
未來展望 - 預計2024年調整後每股收益在$9至$9.50之間，中點增長17%
- 智能標籤業務預計增長20%以上，特別是在物流和食品類別
- 預計服裝行業在2024年下半年恢復正常化
- 持續投資於高價值解決方案，推動長期增長
分析師關注重點 - 歐洲市場需求回升的具體情況
- 智能標籤業務的未來增長動力及新客戶採用情況
- 材料組和解決方案組的利潤率提升策略
- 服裝行業庫存去化進展及其對公司業績的影響
- 物流和食品類別的新項目推進情況
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/10/25
- 公告稅後EPS 2.1 美元
- 機關估稅後EPS 2.07 美元
- 預估差幅 +1.45%
Avery Dennison Corporation (AVY) Q3 2023 Earnings Call Transcript艾利丹尼森Q3財報：智能標籤業務大幅成長，未來展望樂觀！艾利丹尼森公司（Avery Dennison Corporation）在2023年第三季度的財報表現符合預期，儘管宏觀經濟不確定性和消費放緩導致銷量低於預期，但通過生產力提升和成本削減措施成功抵消了影響。智能標籤業務在物流和食品等新類別中顯著增長，預計未來幾年將持續保持20%以上的增長率。公司對未來展望樂觀，預計2024年某個時點達到每股收益超過10美元的運行率。財報表現 - 調整後每股收益為2.10美元，符合市場預期。
- 調整後EBITDA利潤率為15.6%，與去年同期相比上升90個基點。
- 銷售額與去年同期相比下降10%（按固定匯率計算），主要由於去庫存影響。
重點摘要 - 智能標籤業務在物流和食品類別中增長約75%。
- 材料組銷量與前期相比改善，歐洲和北美的去庫存接近完成。
- 解決方案組銷售額與前期相比增長，中高單位數增長。
未來展望 - 預計第四季度調整後每股收益在2.10至2.25美元之間，較去年同期顯著增長。
- 預計2024年某個時點達到每股收益超過10美元的運行率，但具體時間尚不確定。
- 智能標籤業務預計將持續保持20%以上的年增長率，特別是在物流和食品類別。
分析師關注重點 - 智能標籤業務在非服裝類別中的增長潛力。
- 去庫存進程及其對未來銷量的影響。
- 宏觀經濟不確定性對消費需求的影響。
- 成本削減和生產力提升措施的效果。
- 新市場和收購對公司長期增長的貢獻。
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2023/07/25
- 公告稅後EPS 1.92 美元
- 機關估稅後EPS 2.01 美元
- 預估差幅 -4.48%
Avery Dennison Corporation (AVY) Q2 2023 Earnings Call Transcript艾利丹尼森Q2財報不如預期，CEO交接引發市場關注！艾利丹尼森公司（Avery Dennison Corporation）在2023年第二季度的財報表現低於預期，主要因為銷售額下降和市場去庫存速度較慢。儘管如此，公司仍然實現了每股收益（EPS）1.92美元，並預計未來季度將持續改善。此外，現任CEO Mitch Butier將於8月底卸任，由Deon Stander接任。公司對未來的業務增長和高價值類別的擴展充滿信心，特別是在智能標籤領域。財報表現 - Q2每股收益（EPS）為1.92美元，低於市場預期。
- 銷售額與去年同期相比下降約10%，主要由於銷量下降和價格上漲部分抵消。
- 調整後EBITDA利潤率為14.7%，比上一季度提高110個基點，但仍低於市場預期。
重點摘要 - 基礎業務的銷量從市場疲軟中逐步恢復，但恢復速度慢於預期。
- 智能標籤平台在新類別中的採用加速，但整體增長被服裝類別的去庫存所抵消。
- 公司啟動了額外的成本削減措施，以減少對底線的影響。
- 材料組的銷量下降，但毛利率強勁，達到近16%。
未來展望 - 預計第三季度每股收益在2至2.20美元之間，與前期相比增長約0.20美元。
- 預計第四季度將進一步與前期相比改善，但全年調整後每股收益達到10美元的目標推遲幾個季度。
- 長期看好智能標籤平台的增長，預計未來幾年將實現20%以上的增長。
分析師關注重點 - 市場去庫存的進展和未來銷量恢復的速度。
- 智能標籤在非服裝類別中的增長情況及其對整體業績的影響。
- 新任CEO Deon Stander的領導策略和公司未來的戰略方向。
- 成本削減措施的具體效果和對利潤率的影響。
- 2023/Q1 會議重點
- 法說會日期 2023/04/26
- 公告稅後EPS 1.7 美元
- 機關估稅後EPS 1.67 美元
- 預估差幅 +1.8%
Avery Dennison Corporation (AVY) Q1 2023 Earnings Call Transcript艾利丹尼森面臨挑戰，Q1財報不如預期！艾利丹尼森公司（Avery Dennison Corporation）在2023年第一季度的財報表現未達市場預期，主要受到庫存去化和銷售下降的影響。儘管如此，公司管理層對於下半年恢復增長充滿信心，並預計每股收益將超過10美元。公司正在積極採取成本削減措施，並繼續投資於高增值業務，如智能標籤，以應對當前的挑戰並實現長期目標。財報表現 - Q1調整後每股收益為1.70美元，符合公司預期，但低於去年同期。
- 銷售額與去年同期相比下降9%，主要由於庫存去化和銷量下降。
- 調整後EBITDA利潤率為13.6%，較上一季度上升70個基點。
重點摘要 - 庫存去化影響了第一季度的收入，特別是在北美和歐洲市場。
- 材料集團銷售額與去年同期相比下降9%，主要受20%的銷量下降影響。
- 解決方案集團銷售額與去年同期相比下降8%，高價值類別有小幅增長，但基礎業務下降約20%。
- 智能標籤業務在非服裝類別中有50%的增長，但整體增長被服裝類別的去化抵消。
未來展望 - 公司預計第二季度調整後每股收益將比第一季度增加0.30至0.40美元。
- 下半年預計每股收益將超過10美元，主要依賴於庫存正常化、成本節約措施和智能標籤業務的加速增長。
- 全年調整後每股收益預計在8.85至9.20美元之間，略低於之前的預期。
分析師關注重點 - 庫存去化的進展和對第二季度的影響。
- 智能標籤業務的具體增長數據及其在新市場中的滲透情況。
- 成本削減措施的具體細節及其對全年業績的影響。
- 對於宏觀經濟環境的假設及其對公司業績的影響。
