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【美股新聞】4月PCE通膨或將降溫，可能揭示降息時機

・ 2025 年 01 月 23 日

放大鏡短評

預計本週的通膨報告將是聯準會未來貨幣政策的重要風向標。如果數據顯示通膨放緩，聯準會可能會在年底開始降息，這將減輕貸款利率的壓力並有助於經濟復蘇。預期經濟數據將指向有利於降息的方向，有望為大盤提供支撐。然而，聯準會需要在控制通膨和避免經濟過度放緩之間找到平衡，這對市場和經濟前景至關重要。

新聞資訊

通膨數據與聯準會政策
預計本週五的4月PCE通膨報告將顯示通膨緩慢減弱，為聯準會在年底降息奠定基礎。同時，預測顯示四月的消費者收入和支出增速放緩，經濟動能減弱。許多預測者預計聯準會將在十一月或十二月開始降息，這將減輕各類貸款利率上升的壓力。

核心通膨與利率決策
根據《道瓊斯通訊社》和《華爾街日報》的一項調查，四月份的消費者物價指數（PCE）預計將比三月上升0.3%，年增長2.7%。這一數據如果與預期一致，將緩解第一季度通膨超預期上升引發的擔憂。更重要的是，排除食品和能源價格的核心通膨預計僅上升0.2%，較三月的0.3%有所放緩。聯準會官員對核心通膨尤為關注，因其被視為更廣泛的通膨趨勢指標，並在設定貨幣政策時考慮在內，這直接影響各類貸款利率。

經濟數據與未來降息
自去年七月以來，聯準會一直將基準利率保持在2001年以來的最高水平，以抑制通膨。他們一直等待價格增長回落到年增率2%的跡象，然後才會減少基準利率。德意志銀行的經濟學家在一份研究報告中指出，如果PCE報告符合預期，聯準會可能會在十二月的會議上開始降息。雖然有可能提前降息，但這需要一系列更有利的通膨數據以及勞動市場或經濟增長數據的疲軟。

市場預期與消費者支出
與德意志銀行相比，金融市場對降息時間更加樂觀。根據CME Group的FedWatch工具，截至週二，交易員認為十一月降息的可能性為55%。報告還將包括消費者支出和收入數據，這些數據可能也會影響利率決策並作為美國家庭財務健康的指標。預測顯示四月份個人收入增長0.3%，低於前一個月的0.5%，而支出增長0.4%，僅為三月份0.8%的一半。