【美股財報】應材AMAT財報前瞻：AI熱情能否抵禦地緣政治風險

・ 2024 年 11 月 14 日

圖/Shutterstock

應用材料(AMAT)將於台灣時間11/15凌晨公布第四季財報，市場預計營收可達69.7億美元，年增約3%，每股盈餘則有望增長至2.19美元。

AI需求推動營收

應用材料上季度受AI需求推動，創下67.8億美元的歷史新高，分析師預期AI晶片需求的持續成長將帶動公司表現；尤其在數據中心及高效能運算領域的半導體需求上升，為應用材料創造利潤增長的空間。

儘管市場需求旺盛，美中關係持續緊張讓應用材料及ASML(ASML)、Lam Research(LRCX)等美國半導體設備製造商面臨監管風險。美國國會議員擔心其技術可能助力中國軍方提升高端處理器的製造能力，進而增強中國半導體產能。面對這些風險，應用材料正在多元化其供應鏈，以降低供應中斷的風險。

分析師指出，儘管地緣政治風險顯著，但應用材料仍有潛力擴大利潤率，並預期至2025年成長動能不減。該公司過去兩年表現穩定，多次超越市場預期，而近期也多次上調其盈利預測。

應用材料正處於產業成長與外部壓力並存的關鍵時刻。儘管受益於AI需求的增長，投資者應考量以下三個主要因素，這些因素可能同時影響其股價的上行潛力與潛在壓力：

AI需求增長帶來業績增長潛力
隨著AI晶片需求激增，應用材料的收入正穩步上升，尤其在數據中心與高效能運算需求激增的驅動下。若未來幾個季度AI需求持續增長，將有助於推動該公司在設備供應上的市場佔有率與營收提升。此類需求增長將為應用材料股票提供長期支撐，有望提升投資者信心。
地緣政治風險加劇，監管環境日趨嚴峻
中美貿易摩擦及技術競爭的升溫，使應用材料面臨重大監管壓力。美國國會對半導體技術的出口控制，可能影響其在中國市場的業務拓展和收入表現。若美方政策進一步收緊，或將限制應用材料的收入來源與市場拓展空間，並可能增加其生產成本，對股價造成下行風險。
供應鏈多元化與成本效益
面對潛在的中美政策風險，應用材料積極推動供應鏈多元化，這有助於減少風險，但短期內可能增加營運成本。供應鏈重組將成為一項顯著的投資，可能影響其短期利潤表現；然而，若此舉能有效提升其在其他市場的競爭優勢，則對於中長期發展具有積極意義。

應用材料在高增長的AI需求下前景樂觀，但短期內地緣政治與監管風險將成為壓力源。該公司若能成功平衡技術創新與政策挑戰，長期股價仍具上行潛力，但不確定因素可能帶來短期波動。

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