儘管面臨估值上升與貨幣政策風險，全球非美國股票仍顯示出強勁的牛市潛力。
根據Topdown Charts創辦人Callum Thomas的分析，儘管最近聯邦準備理事會加息25個基點至4%，全球非美國股票依然保持著樂觀的市場背景。Thomas指出，目前全球非美股在絕對價位上持續看漲，相較於美國股票的表現也逐漸改善。他提到技術指標支援這一趨勢，股市正處於上行通道中，且廣度依然強勁。然而，過去提供助力的政策環境開始轉向不利，雖然目前評價仍合理，並明顯低於美國，但已經大幅上升。
他進一步指出，當前的牛市論點比起2024年和2025年時變得不那麼有說服力，因為當時的估值更低且貨幣政策朝向降息。而關於相對表現，他表示全球股市仍在努力扭轉近15年的美國超越期，主要是新興市場推動了這一改善，而發達市場亦顯示出一定的增長潛力。不過，所需的宏觀和基本面因素尚未穩定，導致相對收益表現仍偏向美國。
最後，隨著盈利預期的提升，新興市場特別是韓國和臺灣成為重要推動力，非美國的發達市場也見證盈利增長加速。Thomas總結認為，儘管全球走向更緊縮的貨幣政策使風險增加，但改善的盈利、價格表現的初步回升及仍具吸引力的估值支撐了其對全球非美股的樂觀展望。
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