默克公司第四季業績超預期，2026年指引謹慎面對專利挑戰

・ 2026 年 02 月 03 日

默克公司公佈第四季財報，收入和獲利均超過市場預期，但2026年的展望低於分析師預測，因即將面臨多款藥物的專利到期。

默克（Merck）在週二發布的第四季財報中顯示，其癌症免疫療法Keytruda及新產品需求強勁，使得收益和收入皆超出市場預期。然而，公司對2026年的前景給出了保守的預測，預計收入介於655億至670億美元之間，低於分析師預估的676億美元。這一情況主要是由於其糖尿病藥物Januvia、Janumet以及手術後肌肉功能恢復藥Bridion等產品將面臨專利到期與仿製藥競爭。

默克預計調整後每股盈餘將在5至5.15美元之間，而分析師的預估為5.36美元。此範圍包含約90億美元的一次性開支，涉及收購生技公司Cidara，以開發流感預防藥物。此外，根據公司的說明，該指引也考慮了與特朗普政府達成的藥品價格協議，以及美國近期縮減兒童疫苗接種計劃的影響。

在第四季度，默克的淨收入為29.6億美元，每股收益1.19美元，較去年同期的37.4億美元有所下降。儘管如此，其藥品部門仍實現148.4億美元的收入，同比增長6%。其中，Keytruda的銷售額達83.7億美元，比去年增長7%，反映出早期癌症患者的需求上升。

然而，默克在中國市場的HPV疫苗Gardasil遭遇困難，自今年2月起停止向中國供應，導致該藥物第四季銷售額同比下滑34%至10.3億美元。隨著CDC變更兒童疫苗接種建議，Gardasil的未來收入可能會面臨進一步壓力。總體而言，默克正在努力削減30億美元成本，以應對Keytruda在2028年專利到期後的潛在損失。