AI驅動娛樂業變革：CuriosityStream營收爆增、市值逆襲投資人高度關注

・ 2025 年 11 月 15 日

CuriosityStream第三季業績因AI資料授權激增，年初至今股價暴漲超過188%，產業估值仍有顯著上行空間但風險並存。

影音串流平台CuriosityStream (CURI)近日公布第三季財報，營收同比暴增46%，最主要源於AI訓練數據授權業務的爆炸性成長。該公司宣告發放最新一季股息，突顯出資本結構與股東回饋的堅定態度。在AI浪潮席捲全球娛樂產業下，CuriosityStream的業務轉型不僅讓市場聚焦，也直接推升其股價年初至今狂飆188.6%，過去12個月累計股東報酬率更高達199.3%。

CuriosityStream的迅速轉型是本季最大亮點。企業由原本單純訂閱型影音平台，積極切入AI訓練資料授權，拚搶全球內容技術升級紅利。這項新興業務，使公司財報爆發式成長，營運動能明顯更勝同業。此舉不僅立即反映在業績與股價之上，也重塑CuriosityStream未來發展願景，讓市場人士重新評估其產業定位。

然而，股價與企業未來預期間的拉鋸仍存在巨大討論空間。根據Simply Wall St分析，CuriosityStream目前收盤價為4.56美元，與市場對其合理價值6.17美元仍有逾26%的上行潛力。儘管如此，分析師警示，訂閱業績持續下滑與AI授權收入的高度不確定性，可能在樂觀預期下埋下隱憂。再者，公司本益比換算後的本價市銷比高達4倍，不僅遠高於美國娛樂產業1.7倍平均，更嚴重超越合理估值水準。市場願意為AI成長的故事買單，也代表若成長趨緩，估值風險恐將擴大。

面對產業劇烈調整，CuriosityStream案例突顯出娛樂業在數據與技術驅動下新一輪洗牌。高成長、高估值、高波動的特性將使投資人必須更精細地盤點企業基本面與策略。業內普遍預期只要新業務保持上升動能，即使訂閱流失，公司仍可憑藉AI資料深化內容授權成為新常態。

綜合而言，CuriosityStream今年充滿突破性，但是否能持續領跑產業、在新收益模式中尋獲長期穩健成長，仍需檢驗其營運轉型的持久力與市場熱度的可延續性。投資人須密切留意接下來AI資料業務的實際收入貢獻，以及訂閱流失與內容競爭帶來的風險變數。