Novogratz警告：缺乏策略的加密貨幣財庫將持續低於淨資產價值！

・ 2026 年 01 月 11 日

Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz表示，若無有效管理，加密貨幣財庫將繼續以80%至95%的折扣交易。

在一場與SkyBridge Capital創辦人Anthony Scaramucci的對話中，Galaxy Digital Inc.（NASDAQ: GLXY）首席執行官Mike Novogratz表達了他對當前加密貨幣財庫狀態的擔憂。他強調，這些公司不應僅依賴其持有的資產來為股東創造價值。Novogratz指出，若沒有實質的業務轉型，這些公司將會持續以低於其淨資產價值的價格交易，甚至可能高達95%的折扣。

“目前的CEO和董事會必須專注於提升股東價值，而單靠持有底層資產是無法實現的，”他說道。隨著市場環境變化，過去透過炒作推升股價的模式已經結束，只有少數如Michael Saylor及Tom Lee等成功案例能夠從中獲利。

如果他負責一家加密貨幣財庫，Novogratz表示他會尋找利用公司內部技能的新想法，以創造出不同於傳統ETF的產品，進而建立更具吸引力的市場敘事。

根據法律事務所DLA Piper的分析，目前全球有超過200家此類公司，市值約1500億美元，但許多公司因追求不穩定的代幣而受到批評。Moody’s的高階分析師Cristiano Ventricelli也曾提到，在市場下跌時，這類公司的股票面臨更多壓力。未來，如何有效管理並創造真正的股東價值將成為關鍵挑戰。