【財報電話會議】默克公司2025年Q4財報電話會議：突破性藥物推動未來增長！

・ 2026 年 02 月 04 日

默克公司在2025年取得了顯著的進展，尤其是在新產品推出和臨床專案推進方面。公司預計到2030年代中期將有超過700億美元的潛在商業機會，這比去年增加了200億美元。儘管面臨一些挑戰，如GARDASIL需求下降和仿製藥競爭，默克仍對其未來的可持續增長充滿信心。公司強調其多樣化的產品組合和強大的研發管道將支援其長期增長。

公司簡介：
默克公司（Merck & Co., Inc.）是一家全球領先的醫療保健公司，致力於開發創新藥物和疫苗，以改善全球患者的健康結果。公司總部位於美國新澤西州拉威，擁有廣泛的產品組合，涵蓋腫瘤學、心血管疾病、呼吸系統疾病、傳染病等多個治療領域。默克以其突破性的科學研究和創新能力而聞名，並不斷透過戰略性收購來擴大其產品線。

財報表現：
● 2025年第四季度總收入為164億美元，與去年同期相比增長5%。
● KEYTRUDA產品系列銷售額增長5%，達到84億美元。
● GARDASIL銷售下降35%，主要受中國和日本需求減少影響。
● 動物健康業務銷售增長6%。

重點摘要：
● 默克在2025年成功推出新產品，並推進重要臨床專案。
● 收購Verona Pharma和Cidara Therapeutics擴大了呼吸和傳染病產品組合。
● 預計到2030年代中期將有超過700億美元的潛在商業機會。
● 在HIV、心血管和呼吸系統疾病等領域取得了積極的臨床試驗結果。

未來展望：
● 默克預計2026年收入將達到655億至670億美元，增長1%至3%。
● 預計2026年每股收益為5至5.15美元。
● 公司將繼續專注於新產品的商業成功和擴大研發管道。
● 預計未來幾年內將有多個關鍵產品的首次III期數據讀出。

分析師關注重點：
● CD388資產的潛力及其在流感防治中的應用。
● sac-TMT在非小細胞肺癌中的開發策略。
● KEYTRUDA的智慧財產權狀況及其對市場的影響。
● 雙藥方案在HIV治療中的重要性及市場反饋。