傑富瑞將Pentair評級上調至買入，預測未來收益穩健增長

・ 2025 年 12 月 11 日

傑富瑞分析師認為Pentair在2027年前將實現持續的盈利增長，主要受益於需求回升和利潤率擴張。

傑富瑞於週三將Pentair(PNR)的評級從持有上調至買入，指出這家水處理解決方案公司正從週期性低谷中走出，並預計到2027年將實現穩定的收益增長。根據分析師Saree Boroditsky的報告，由於泳池等可自由支配需求在2025年可能觸底，替換活動將在2026年加速，進一步推動收益增長。

Pentair已證明其在困難環境中仍能提升盈利能力，過去三年內銷售回報率改善超過600個基點，即使面對平坦或下降的銷量。管理層預計到2026年將節省2.6億美元成本，這意味著明年將額外節省7300萬美元。傑富瑞還預計生產力提升與運營槓桿結合，將把操作利潤率推高至接近20%高位。

此外，美國新泳池建設雖然自疫情高峰以來大幅下滑，但目前似乎已在較低水平上穩定。隨著行業逐步克服疫情帶來的影響，2026年的替換需求將促進適度的銷量增長。傑富瑞同時指出，Pentair擁有約10億美元的收購能力，強勁的自由現金流及淨負債比率也支援未來的併購機會，預計到2027年，新增併購將為每股收益貢獻約4%。儘管宏觀經濟條件、住房活動和天氣波動存在風險，但傑富瑞認為Pentair的利潤故事與改善的銷量前景相結合，使得投資風險與回報的比例變得更加有利。