穩幣入侵跨境金流！Mastercard押寶區塊鏈結算，銀行與監管準備好了嗎？

・ 2026 年 06 月 04 日

全球支付巨頭Mastercard啟動穩定幣結算基礎建設，讓跨境刷卡資金可在區塊鏈上完成最終清算，意圖降低傳統跨境通路成本與時間；但在監管、穩定幣發行人風險尚未完全明朗前，此舉恐同時改寫銀行角色與合規壓力。

在全球跨境支付成本居高不下、現金流周轉壓力日增之際，支付巨頭Mastercard(MA)正式將穩定幣（stablecoins）納入其結算（settlement）基礎建設，為傳統卡片網路開啟一條區塊鏈新通道。這不只是技術升級，而是對現有銀行清算體系的一次結構性挑戰，也讓「誰來掌控未來金流」這個問題再度浮上檯面。

依照Mastercard現行架構，一筆信用卡交易從刷卡到完成結算，要經過發卡行與收單行之間的多重對帳、跨國銀行電匯與中介行通道。公司此番宣示，將在既有流程中加入穩定幣作為其中一種結算資產，也就是在授權完成後、銀行間實際移轉資金的階段，允許特定交易改用區塊鏈上發行、與法幣掛鉤的數位資產完成最終清算，而非只依賴傳統美元或其他法幣通道。

背景是，國際跨境支付長期被詬病速度慢、費用高。零售端的刷卡商家要等數天才能收到貨款，企業端大額跨境匯款更得忍受中介行費用與時間成本。Mastercard過去幾年已在受控環境中測試區塊鏈結算，這次則將穩定幣納入更大範圍的實務操作，目標是讓金融機構在跨境清算時，有「多種結算資產」可選，視市場與雙方需求決定到底走傳統銀行管道，還是改走區塊鏈。

從產業角度看，這是傳統金融與數位資產的再一次「靠攏」。穩定幣被視為橋接工具，一端連結法幣，一端連結公鏈或許可鏈基礎設施。Mastercard強調，這項功能初期將鎖定特定場景與交易方，並與受監管的加密機構合作，避免被視為為未受監管的加密資產「開後門」。但無可避免地，這將迫使銀行與監理機關正面面對：當卡片網路本身支援穩定幣結算，既有的反洗錢、資金流向追蹤機制是否足以應付？

更實際的問題，是誰會最先受惠。對跨境電商與多國營運企業而言，結算時間若能由數天縮短到數小時甚至更短，現金流管理彈性將大幅提高，庫存與短期融資壓力也有望降低。對金融機構來說，則可能在某些市場以穩定幣繞過部分傳統跨境通道，尤其是在銀行連結較弱、或制裁風險較高的地區。不過Mastercard亦坦言，這類應用初期仍會謹慎推進，因為不同司法管轄區對穩定幣監管態度尚未一致。

從風險面來看，最大的不確定在於監管與穩定幣本身的信用。現階段，穩定幣是否有充分、透明的準備資產，依然是監管機關與市場關注焦點。Mastercard雖表示會與「受監管的合作夥伴」協作，但各國監管機關對何謂合格穩定幣並無單一標準。一旦穩定幣發行人資產管理出現問題，或遭遇流動性擠兌，將直接衝擊以穩定幣為結算資產的整條金流鏈，也可能讓支付巨頭與合作銀行承擔聲譽與法規風險。

此外，穩定幣結算也可能重塑銀行在跨境支付中的角色。過去，銀行掌握了大部分跨境清算通路與費用結構；隨著卡組織與科技公司擴大自建區塊鏈結算網路，銀行恐被迫重新思考自身定位，是繼續主導跨境資金流，還是轉型為區塊鏈結算的流動性提供者與合規把關者。對部分依賴傳統手續費收入的銀行而言，這可能是一場關乎收入模式的長期競賽。

反對意見則聚焦於「實務落地速度」。批評者指出，即便技術可行，企業與金融機構仍需調整內部帳務、風控與合規流程，短期內並不容易大規模採用。再加上各國監管對穩定幣仍在摸索中，任何新規上路皆可能影響穩定幣作為結算資產的可用性與成本。換言之，Mastercard這次動作更像是為未來鋪路，而非立刻改變全球金流版圖。

然而，從更宏觀的角度來看，穩定幣納入主流支付結算體系，象徵傳統金融基礎設施往「多資產、可編程」方向前進。未來幾年，隨著其他國際卡組織與大型銀行也持續試水區塊鏈結算，全球金流可能從今日的封閉網路，走向多條鏈與多種資產並存的格局。這場演變最終會帶來成本下降與效率提升，還是製造更多監管與系統風險，目前仍難定論。

可以確定的是，Mastercard這一步，已經把穩定幣從「加密圈實驗」推向「金融基礎建設選項」。接下來，關鍵不只在技術能否穩定運作，更在各國監管能否跟上腳步，以及銀行、商家和消費者是否願意為更快、更彈性的跨境結算承擔新型態風險。全球金流規則，可能正悄悄改版，真正的考題才正要開始。