日本央行會議紀要顯示準備升息，全球貿易緊張未影響經濟基礎

・ 2026 年 01 月 28 日

日本央行最新會議紀要透露，儘管面臨美國關稅壓力，政策制定者仍支援進一步升息，以促進穩定的經濟增長。

日本央行（BOJ）最近公佈的12月會議紀要引起市場廣泛關注。該紀要顯示，多數委員對於在經濟預測保持正軌的情況下，支援進一步升息持開放態度，儘管仍然維持寬鬆的經濟立場。

儘管全球貿易緊張局勢加劇，特別是美國關稅對製造業利潤的影響，政策制定者強調，日本國內經濟的基本面—就業、工資和投資—依然穩固。出口與工業產出保持平穩，而私營消費因收入和就業增加而表現良好，儘管價格上漲帶來一定壓力。

值得注意的是，大多數成員預期核心CPI在2026財年上半年將低於2%的目標，主要受到食品成本下降及政府價格控制措施的影響。雖然政策利率已提升至0.75%（為1995年以來最高），但他們強調金融環境仍高度寬鬆，實質利率仍處於「深度負值」。大多數成員主張應根據經濟、價格及金融趨勢的仔細評估，在每次會議中決定政策，並不設固定步伐。

此外，有報導指出紐約聯邦儲備銀行近期對美元/日元進行了匯率檢查，而日本官員則表示將與美方密切協調貨幣政策及潛在市場行動。交易商對東京單方面幹預的風險保持謹慎，儘管日本央行資料顯示當局迄今尚未正式進入市場。週三，日經225指數下跌0.8%，跌破53,000點，而更廣泛的東證指數則下滑1%至3,528點，扭轉了前一交易日的漲勢。日圓週三兌美元交易約152.5，接近三個月高位。