龐大商機來襲！BofA：Liberty收購MotoGP將成為F1集團下一波營收與獲利催化劑

・ 2026 年 05 月 19 日

BofA認為2025年Liberty併入MotoGP，可透過媒體權、贊助與賽事商業化推升營收與調整後OIBDA。

Bank of America（BofA）研判，Liberty Media在2025年透過收購Dorna Sports取得MotoGP商業權後，讓Formula One Group出現一個「可複製F1成長路徑」的新資產，並可能成為公司未來顯著的成長催化劑。

背景與整合現況 2025年Liberty接手Dorna，將MotoGP的商業及媒體權納入Formula One Group(FWONK)旗下，但保留原有經營團隊與CEO Carmelo Ezpeleta負責日常運作。這項安排降低了整合風險，同時把MotoGP納入Liberty既有的賽事商業化生態：媒體權分潤、賽事主辦、贊助與現場活動。

BofA觀點與資料重點 BofA分析師Brent Navon指出，MotoGP的商業模式與F1高度相似，且在媒體與贊助層面尚有擴大空間；隨規模放大，營收與調整後OIBDA（營業利益前折舊攤銷調整）有顯著上升空間。Navon亦強調，相較於Liberty收購F1時的發展階段，MotoGP在商業化上已更成熟，代表未來投入可更精準、回收期較短。

機會面分析 BofA看好三大成長機會： - 贊助拓展：目前MotoGP贊助偏向機車、賽事相關品牌，Liberty可引入更多非傳統（非endemic）全球品牌，增加金額與類別多元化。 - 媒體權利金提升：以F1經驗切入更大範圍的轉播與數位授權，提升單位觀眾變現能力。 - 現場活動深度化：擴大現場互動、企業活動與主辦城市合作，提高賽事邊際收益。

風險與反駁潛在風險包括：贊助市場競爭與飽和、全球政治或疫情影響賽事安排、核心車迷抗拒商業化過度改變賽事氛圍。對此，支援方指出Liberty既有F1成功擴張的案例，以及保留原管理層的安排，可同時兼顧商業化與賽事完整性，降低短期聲音阻力與整合成本。另一方面，MotoGP本身的商業成熟度意味著投入可更具針對性，風險/報酬比相對最佳化。

結論與展望（行動號召）總結來看，BofA認為MotoGP加入Formula One Group為Liberty提供第二道擴張曲線，短期重點觀察專案包括：贊助收入成長、媒體權利續約條件、調整後OIBDA邊際改善與實地觀眾資料。投資者與產業觀察者應關注未來季度報告與Liberty公佈的整合與合作夥伴名單，以評估此一併購帶來的實質商業回報。