巴克萊調降超微電腦(SMCI)目標價，AI伺服器需求仍強勁

・ 2026 年 02 月 07 日

巴克萊將超微電腦(SMCI)的目標價從43美元下調至38美元，但維持「平衡評級」，顯示對其未來成長前景的謹慎態度。

超微電腦（Super Micro Computer, Inc.）近日發佈了驚人的財報，然而巴克萊分析師Tim Long卻在2月4日將該公司目標價下調至38美元，儘管之前為43美元。這一舉措引起市場關注，因為SMCI在12月季度中實現了127億美元的營收，較上季增長153%，且超出巴克萊預期逾20億美元。然而，其毛利率僅為6.4%，略低於預測的6.5%。

管理層預計第三季度收入至少為123億美元，並將2026年全年收入指導提高至至少400億美元，符合分析師對今年66%增長的預期。雖然下一季度毛利率有望改善30個基點，但仍未達到7%。巴克萊指出，資料中心建設解決方案（DCBBS）的獲利比例可能會增加，儘管對2026年的指導顯示出第四季度業務放緩，分析師認為這是一種保守預估，並預期下半年將保持增長動力。

儘管SMCI展現出投資潛力，但巴克萊表示某些其他AI股票可能提供更大的上漲空間和更小的下行風險。